증시가 지난 달 말 2000포인트를 뚫은 이후 변동성이 확대되면서 조정 양상을 보이고 있다. 이 같은 상황에서 투자자들은 펀드 고르기가 쉽지 않다.

잠시 쉬어가기인지 조정의 시작인지 시황 판단이 잘 서지 않기 때문이다. 전문가들은 이럴 때 일수록 자신의 투자성향을 잘 파악해 펀드를 고르는 것이 중요하다고 말한다.

국내 주식형 펀드를 운용 전략 스타일별로 나누면 크게 액티브 펀드와 인덱스 펀드로 구분된다.

인덱스 펀드는 시장 지수를 쫒아가도록 설계돼 있어 시장수익률만큼 이익을 거두는 펀드를 말한다. 이에 비해 액티브 펀드는 시장수익률 이상의 이익을 추구하는 펀드를 말한다. 보통 인덱스 펀드를 제외한 일반적인 주식형 펀드를 가리킨다.

메리츠증권 박현철 펀드 애널리스트는 "액티브 펀드와 인덱스 펀드는 시황에 따라 차별화되므로 공격적인 포트폴리오를 구성해 높은 수익률을 기록할 것인지, 아니면 시장 만큼의 수익을 기대하며 장기적 관점에서 접근할 것인지 잘 따져야 한다"고 조언했다.

◆ 수익률은 액티브 펀드가 우수..고르기는 인덱스 펀드가 쉬워

수익률 측면에서는 액티브 펀드가 인덱스 펀드보다 우월한 것으로 나타났다. 펀드평가사 제로인에 따르면 주식 편입비중이 높은 성장형 펀드의 연초 이후 수익률이 평균 35.59%로, 인덱스펀드의 수익률 26.78%보다 높은 것으로 나타났다. 1년 수익률도 성장형 펀드가 48.41%로 인덱스 펀드의 40.24%를 상회했다.

박 애널리스트는 "시장의 대세적인 상승기에는 액티브 펀드들이 강하다"고 말했다. 다만 장기적으로는 변동성이 커 매번 코스피를 초과 달성하는 것이 쉽지 않다는 것이 단점으로 지적됐다.






























































































































































성장형 펀드 연초 이후 수익률
펀드명 운용사 설정일 설정액 수익률
1개월 3개월 6개월 1년 연초이후
미래에셋3억만들기중소형주식 1(ClassA) 미래에셋자산 20050126 1,051 -0.43 31.78 63.97 72.72 54.55
동양중소형고배당주식 1 동양운용 20050308 604 5.13 23.96 59.54 98.09 54.20
한국밸류10년투자주식 1 한국밸류자산 20060418 7,101 2.48 27.47 52.38 79.72 52.57
농협CA아이사랑적립주식 1 농협CA운용 20050502 577 6.09 34.37 55.41 65.89 50.90
세이가치형주식(종류형)A 1 SEI에셋운용 20061017 2,429 4.78 28.59 54.85 　 50.65
삼성배당주장기주식 1 삼성운용 20050510 659 0.45 25.75 48.63 61.53 48.52
신영마라톤주식A1 신영운용 20051209 676 4.98 29.78 49.42 67.45 47.93
유리스몰뷰티주식 C 유리운용 20040816 954 4.25 24.54 52.94 79.70 47.15
한국네비게이터주식 1classA 한국운용 20051220 1,116 2.18 29.45 47.36 62.75 46.93
동부THECLASSIC주식 1ClassC1 동부운용 20051117 161 1.97 26.92 47.52 63.30 46.79
일반주식 성장형 유형평균(387개 펀드) 　 　 　 0.52 21.45 37.25 48.41 35.69
자료 제공: 제로인, 8월 7일 기준


반면 인덱스펀드는 수익률이 액티브 펀드보다 못하지만 상품간의 차이가 적어 고민이 줄어드는 장점이 있다. 지난 7일 기준으로 인덱스 펀드 중에서 가장 양호한 수익률을 보이고 있는 SH운용의 'Tops펀더멘탈인덱스주식 1-C1'의 연초이후 수익률은 29.12%로, 펀드 평균 수익률과 큰 차이가 나지 않는다.









































































































































인덱스 펀드 연초 이후 수익률
펀드명 운용사 설정일 설정액 수익률
1개월 3개월 6개월 1년 연초이후
Tops펀더멘탈인덱스주식 1-C1 SH운용 20061016 429 0.08 17.95 29.54 　 29.12
동양E-모아드림인덱스파생상품 1 동양운용 20060529 157 -0.08 17.75 28.74 40.87 28.55
유리인덱스200주식파생상품 B 유리운용 20010306 305 -0.83 16.59 27.93 41.49 27.79
미래에셋맵스e-오션KOSPI200인덱스파생상품 1 미래에셋맵스 20060215 170 -1.26 16.43 27.36 42.96 27.65
프런티어뉴인덱스플러스αA1 우리CS운용 20020122 395 -0.25 16.98 27.66 41.34 27.57
삼성인덱스프리미엄주식파생상품 A 삼성운용 20010911 719 -0.71 16.74 27.87 41.12 27.51
교보파워인덱스파생상품 1-B 교보운용 20060321 3,445 -1.15 16.24 27.40 41.50 27.48
프런티어인덱스플러스알파파생상품S- 1ClassC1 우리CS운용 19991018 129 -0.23 16.94 27.52 40.11 27.36
KB e-무궁화인덱스파생상품 KB운용 20060120 380 -1.14 16.39 27.30 41.01 27.25
삼성인덱스플러스파생상품 1 삼성운용 20040723 3,747 -0.72 16.52 27.36 40.15 27.04
일반주식 인덱스형 유형평균(74개 펀드) 　 　 　 -0.97 16.15 26.93 40.24 26.78


자료 제공: 제로인, 8월 7일 기준

박 애널리스트는 "핵심 포트폴리오로는 인덱스 펀드가 적합하다"며 "투자 계획과 위험 선호 성향에 맞게 두 스타일을 적절하게 활용하는 것이 바람직하다"고 말했다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com