현대증권이 삼성테크윈의 투자의견을 하향 조정했다.

14일 이 증권사 정성훈 연구원은 삼성테크윈의 주가가 최근 크게 올라 적정 수준에 근접함에 따라 이제는 기대감이 실적으로 실현되는 것을 확인할 필요가 있다고 지적했다.

밸류에이션이 부담스러운 수준으로 적정주가 상승을 위해선 카메라 사업부의 매출이 예상을 뛰어넘는 호조를 보여야할 것이라고 설명.

삼성전자와의 제휴 확대는 연구개발 부담 축소 및 판매망 확대에는 긍정적이나, 이미 기존 수익 추정에 카메라 부문의 실적 개선이 반영돼 있는만큼 과도한 기대감은 주가에 부담이라고 덧붙였다.

정 연구원은 "카메라 모듈의 매출 및 수익성이 3분기 이후 개선될 것으로 기대되고 특수 사업부의 해외 수출도 가시화될 것으로 보인다"면서 "그러나 이미 반영된 사항"이라고 말했다.

적정주가를 6만5000원으로 유지하고 투자의견을 '매수'에서 '시장수익률'로 내렸다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com