삼성증권은 20일 미국 서브프라임발 신용위기가 시장의 우려에도 불구하고 실물 측면으로 전염될 가능성은 낮은 것으로 판단된다고 밝혔다.

황금단 삼성증권 연구원은 그 첫번째 이유로 "미 연방준비제도이사회가 사태 악화를 수수방관하지 않을 것으로 보기 때문"이라고 설명했다.

황 연구원은 "주요국 중앙은행이 금융시장에 돈이 돌지 않는 것을 막기 위해 급한 자금을 빌려주고 있지만 향후 이번 사태로 인해 경기가 급격하게 하강하지 않도록 미 연준이 금리인하 카드를 꺼낼 것"이라고 예상했다.

미국의 다수 제조업체들이 재무구조와 현금흐름 측면에서 건전한 상태를 유지하고 있다는 점도 긍정적이라고 분석했다.

황 연구원은 "이번 사태로 금융회사들은 실적 악화가 불가피하겠지만 제조업체들은 M&A를 통한 경쟁력 확보와 해외 영업의 증대를 통해 양호한 현금흐름을 유지하고 있다"고 전했다.

그는 "세계증시가 최근 유동성 악화로 동반 하락하고 있지만 미국 외 지역의 세계경제는 성장세를 지속하고 있다"며 "이번 사태의 진원지라 할 수 있는 모기지 부실 및 관련 파생상품 손실에 따른 신흥국가들의 직접적 피해는 선진국과 비교할 수 없을 정도로 작기 때문에 이번 사태가 최악의 국면으로 치닫을 가능성은 낮아 보인다"고 덧붙였다.

한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com