하나투어의 패키지여행 송출객수 증가세가 다소 꺽인것으로 나타났지만, 증권사들은 장기적인 관점에서 여전히 하나투어가 매력이 있다는 분석을 내놨다.

미래에셋증권에 따르면 하나투어의 지난 8월 패키지여행 송출객수는 전년 동월대비 39.6% 증가한 12만6942명으로 집계됐다. 이는 지난 7월의 증가율 43.1%에 비해 4.6%포인트 감소한 것으로, 지난해 8월 이후 가장 낮은 수치다.

류제현 미래에셋증권 연구원은 "송객수 증가율 둔화와 동남아를 중심으로 한 하드블럭(여행사의 항공편 좌석 선납 예약) 손실로 인해 판매가격이 떨어졌다"며 "이 때문에 하나투어의 지난달 매출액 증가율은 지난해 같은 기간에 비해 18.6% 증가하는데 그쳤다"고 말했다.

류 연구원은 "특히 여행지급 수수료가 매출에서 차지하는 비중이 지난달에 비해 크게 개선되지 않은 36%로 나타났다"며 "수요 부진을 판매대리점 수수료율 인상으로 매꾸고 있는 것으로 보인다"고 지적했다.

손윤경 키움증권 연구원은 "패키지 송객수 성장률이 낮은 수준이라고 보기는 힘들다"면서도 "그러나 패키지여행 송객수가 회사측의 기대치에 미치지 못 하면서 공격적으로 확보했던 항공 좌석을 소진하지 못해 수익성이 악화되고 있다"고 설명했다.

그러나 전망은 여전히 밝다는 분석이다. 류 연구원은 "하나투어의 인바운드와 해외사업을 중심으로 한 사업 다각화와 견고한 브랜드 파워 등은 다른 여행사와 비교해 차별화된 경쟁력"이라고 말했다.

손 연구원도 "미국 비자 면제를 비롯한 일본 항공자유화 등 여행 산업에 우호적인 환경이 계속 조성되고 있는 가운데 하나투어가 산업 내에서 여전히 독보적인 경쟁력을 유지하고 있다"고 설명했다.

이에 따라 두 연구원 모두 하나투어의 주가가 조정을 받는다면 매수 기회로 삼을 것을 권고했다.

목표주가는 미래에셋증권이 기존의 11만3000원에서 다소 낮춘 10만원을, 키움증권은 종전과 같은 12만원을 제시했다.

한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com