JP모건증권이 에스원 투자의견을 비중확대로 신규 제시했다.

5일 JP모건은 에스원의 국내 보안시장 점유율이 66%로 압도적인데다, 경기 회복 사이클에 따라 이익 모멘텀이 확대될 것으로 기대된다고 밝혔다.

ARPU(가입자당 매출)가 늘어나고 가입자 기반이 점차 확대되면서 영업마진이 크게 향상될 것으로 전망.
주요 사업자들간의 과도한 경쟁도 점차 둔화되고 있다고 덧붙였다.

풍부한 현금을 보유하고 있어 배당성향이 높아질 가능성도 있다면서, 올해와 내년 배당성향을 각각 42%와 44%로 추정했다.

밸류에이션이 매력적인 수준이라면서 비중확대 의견에 목표주가를 6만2000원으로 제시했다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com