21일 우리투자증권은 '흥행사업'인 게임주가 '안전한' 투자대안이 될 수 있다고 판단했다.

우리투자증권 이왕상 연구원은 "주요 게임주에 대한 시장의 투자심리가 급속도로 냉각되고 있고 벨류에이션 할인 현상이 당연하게 받아들여지고 있다"며 "투자자들의 시선이 미래수익을 예측하기 힘들다는 리스크 요인에만 고정돼 있는 듯 하다"고 지적했다.

그러나 이 연구원은 글로벌 온라인게임 시장에서 경쟁력 있는 국내 업체에 대한 재평가가 필요한 시점이라고 분석했다.

이 연구원은 "게임산업이 흥행을 기반으로 한다는 점에서 수익모델에 한계가 있는 것은 사실이나 소프트웨어 산업의 특성상 흥행 성공시 영업레버리지 효과는 다른 산업보다 뛰어나다"고 말했다.

엔씨소프트와 네오위즈게임즈의 경우 단순한 게임 퍼블리싱을 넘어 글로벌 수준의 개발력을 갖췄다고 평가하고 최선호주로 꼽았다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com