하나대투증권은 21일 한화에 대해 절대적인 저평가 수준이라면서 중장기적 관점에서의 비중확대는 여전히 유효하다고 평가했다.

이정헌 하나대투증권 애널리스트는 "대한생명 지분가치를 PBR 1.0배 적용해 산출한 주당 NAV가 5만5000원으로 현주가 수준에도 미치지 못하는 등 저평가 수준"이라면서 "대한생명을 주축으로 한 금융지주사와 기타 회사들로의 그룹 지배구조 변화 가능성에 대한 주목은 여전히 유효하다"고 전했다.

이어 "국제상사중재원의 최종 판결 이후 예금보험공사 보유 대한생명 지분에 대한 옵션 행사는 충분히 가능할 전망이고, 이후 대한생명 상장 및 일부지분의 매각 그리고 이를 통한 그룹 지배구조 변화 가능성 역시 여전히 남아 있다"고 덧붙였다.

하지만, 국제상사중재원의 최종 판결 지연 및 이에 따른 대한생명의 가치하락, 시화매립지 부지가치 하락 리스크를 고려해 12개월 목표가격을 13만1000원에서 7만4000원으로 하향조정했다.

한경닷컴 김하나 기자 hana@hankyung.com