굿모닝신한증권은 22일 FnC코오롱에 대해 자회사 실적 하향 조정에 따라 목표주가를 기존 2만8200원에서 2만4700원으로 하향 조정했다. 투자의견 '매수'는 유지.

이 증권사 강희승 연구원은 "자회사 실적 둔화가 예상돼 실적을 하향 조정함에 따라 2008년 예상 EPS도 2362원에서 2178원으로 8.5% 하향조정해 목표주가를 내려잡았다"며 "그러나 현재 주가는 2008년 예상 PER 8.2배로 굿모닝신한 유니버스 평균 PER 11.4배 대비 저평가돼 있다"고 설명했다.

또 아웃도어 스포츠 시장이 지속적으로 성장하고 있어 영업 실적도 꾸준히 개선되고 있으며 자회사간(캠브리지와 코오롱패션) 합병이 연내에 가시화될 것으로 예상됨에 따라 '매수'의견을 유지한다고 밝혔다.

FnC코오롱의 3월 매출액은 전년동월대비 16.2% 증가한 438억원, 매출총이익은 21.7% 증가한 253억원을 기록했으며, 1분기 매출액은 전년대비 14.6% 증가한 1093억원, 매출총이익은 19.5% 늘어난 613억원으로 집계됐다. 이같은 실적은 아웃도어 스포츠 시장의 성장과 적극적인 매장 확대, 브랜드 리뉴얼에 따른 것이라는 분석이다.

FnC코롱의 1분기 영업이익은 전년대비 47.6% 증가한 87억6000만원으로 추정됐다.

강 연구원은 "영업이익은 예상치를 상회할 것으로 추정되는데 이는 매출 증가와 신제품 매출 증가로 매출총이익률이 전년동기대비 2.3% 포인트 개선됐기 때문"이라고 설명했다.

반면 순이익은 지분법평가이익의 감소로 전년동기대비 5.5% 감소한 40억7000만원을 기록할 것으로 예상했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com