동양종금증권은 9일 오리온에 대해 2분기 실적 개선추세가 더욱 두드러 질 전망이라며 글로벌 제과 업체로서의 가치 재평가가 임박한 것으로 분석했다. 이에 따라 매수 투자의견, 목표주가 29만원과 음식료업종 최선호종목으로 유지했다.

지기창 동양증권 애널리스트는 "2분기 해외제과 법인 합산 순이익은 20억원으로 전년동기(-23억원) 대비 큰 폭 호전될 것"이라며 "특히 북경법인은 보수적으로 추정하더라도 15억원으로 예상된다"고 전했다.

동양증권은 내수제과사업도 제품가격 인상 모멘텀, 신제품 효과 등으로 실적이 호전될 것으로 기대했다.

지 애널리스트는 "제품가격 인상이 있었던 3월 판매수량 감소폭은 전년동기대비 7~8%였지만 4~5월 판매수량 감소폭은 평균 5% 수준으로 축소됐다"며 "가격 인상 효과가 본격화 하며 2분기 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 8.7%, 16.3% 급증할 것"이라고 전망했다.

그는 "오리온의 핵심 투자포인트는 북경법인의 본격 이익 회수기 진입, 높은 매출 성장 속도와 이익 지표 노출에 따른 글로벌 제과업체로서의 가치 재평가"라며 "또한 내수제과 사업의 제품가격 인상 효과, 신제품 효과 동시 발생 등으로 매 분기 실적 개선세는 더욱 두드러지게 나타날 전망"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com