NH투자증권은 1일 우리금융지주에 대해 2분기 기대 이하의 실적을 달성했다며 목표주가를 기존 2만3500원에서 2만1000원으로 하향 조정했다. 매수 투자의견은 유지했다.

김은갑 NH증권 애널리스트는 "우리금융의 2008년 2분기 연결순이익은 4155억원으로 당사 전망 4762억원을 13% 하회했고 1분기 대 비 24% 감소했다"고 밝혔다.

김 애널리스트는 "이자이익은 순이자마진(NIM) 하락 폭이 커지면서 전망을 3.7% 하회했고, 비이자이익은 CDO 감액손실 595억원이 추가 반영되면서 전망을 17% 하회해 순영업이익이 전망을 6.3% 밑돌았다"며 "충당금전입액은 전망을 22% 하회했으나 일반관리비는 전망을 7% 상회했다"고 전했다.

NH증권에 따르면 은행 NIM은 2.14%로 전분기대비 26bp 하락했다. 이로 인해 이자이익은 전분기대비 1.6% 감소했으나 전년동기대비 로는 7.8% 증가한 수준이다. 일반관리비는 명예퇴직금 240억원, 사내복지기금 110억원 등에 따라 전분기대비 11.6% 증가했다.

자산건전성은 요주의여신비율과 고정이하여신비율이 각각 0.8%, 0.7%로 전분기와 비슷한 수준이었으며 총연체율은 0.56%로 전분 기대비 3bp 하락해 큰 변화는 없었다.

김 애널리스트는 "2007년 3분기부터 실적개선에 부담요인이었던 CDO 감액손실은 595억원으로 4분기만에 처음으로 1000억원 미만으로 감소했다"며 "또한 CDS 평가손실은 116억원 환입되어 CDO/CDS 관련 부담에서 다소 벗어나는 모습"이라고 평가했다.

한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com