자금난을 겪어온 C&그룹의 워크아웃(기업 개선작업)이 사실상 초읽기에 들어갔다는 전망이 나오고 있다. C&의 독자 회생이 힘들 것이라는 게 금융권 전반의 분위기다. 금융권과 재계는 C&의 워크아웃 진행 여부가 국내 건설 및 조선업계 구조조정에 대한 바로미터가 되지 않을까 촉각을 곤두세우고 있다.

◆기로에 선 C&


24일 금융권과 재계에 따르면 C&의 주력 계열사인 C&중공업은 최근 주채권은행인 우리은행에 경영정상화 계획서를 제출했다. 우리은행 관계자는 "워크아웃 신청서를 제출받은 것은 아니지만 추가적 자구조치를 담은 경영정상화 계획서를 받아 검토 중"이라며 "C&의 대출금 연체가 3개월째에 이르고 있어 내달 초엔 어떤 식으로든 처리 방침을 결정해야 하는 상황"이라고 말했다. 이어 "향후 C&중공업이 워크아웃을 신청하면 건설 계열사인 C&우방의 주거래은행인 대구은행과도 협의해 워크아웃 신청 일정 등을 조율할 것"이라고 덧붙였다.

C&은 워크아웃 신청이 임박했다는 금융권 안팎의 전망을 강하게 부인하고 있다. 그룹 관계자는 "올해 초부터 통상적인 자구 노력을 담은 계획을 금융권에 제출해 왔던 것처럼 최근에도 경영정상화 계획서를 냈을 뿐"이라고 설명했다.

◆독자 회생 불가능?

1990년 설립된 C&은 그동안 세양선박(현 C&상선)과 우방건설(C&우방)，아남건설(C&우방ENC) 등을 잇달아 인수하면서 재계의 이목을 끌어왔다. 2006년에는 C&중공업을 통해 조선업에까지 진출하면서 그룹 매출이 지난해 2조원에 달할 정도로 급성장했다. 하지만 올초부터 무리한 인수ㆍ합병(M&A)과 조선업 진출에 따른 자금 문제가 세인들의 입에 오르내리기 시작했다.

지난 9월부터는 글로벌 금융위기 및 경기 침체와 맞물려 C&의 유동성 위기가 현실화됐다. C&은 당장 700억~1000억원 정도의 자금만 끌어와도 경영을 정상화할 수 있다고 주장하지만 금융권은 부실을 우려해 추가 대출을 꺼리고 있다.

자금난이 심화되면서 C&은 계열사 매각을 잇달아 추진하고 있다. 우방ENC，C&중공업 철강사업 부문，C&라인，C&한강랜드를 공개 매각키로 했다. 최근엔 C&우방과 레저사업 회사인 C&우방랜드까지 내놓았다. 이달 초 케이블TV 사업부문 등 일부 자산 매각에는 성공했지만 아직 유동성 위기를 해결하기엔 역부족인 상태다.

◆강제 워크아웃 추진되나

C&은 9월부터 연체 이자를 포함한 대출금 상환을 못 하고 있다. 연체 시한이 3개월을 넘으면 금융권은 강제적인 워크아웃을 추진하거나 다른 법적 절차를 진행할 수 있게 된다. 채권단의 75%가 워크아웃에 찬성하면 채무상환 유예와 부채 탕감 등 지원과 함께 기업 구조조정 작업을 진행할 수 있기 때문이다.

일단 C&중공업에 대한 워크아웃이 결정되면 순환출자 구조로 엮인 C&의 대부분 계열사는 워크아웃에 들어갈 수밖에 없는 상황이다. C&이 워크아웃 대상으로 확정되면 우리은행 등 10여개 은행으로 구성된 채권단협의회가 소집된다. 개별 은행의 채권 행사는 유예되며 2개월가량의 실사를 거쳐 회생가치가 청산가치보다 높게 나올 경우 워크아웃 개시 결정이 내려진다.

다만 채권단이 워크아웃에 동의하지 않으면 담보물 압류와 경매 등 법적 절차가 진행될 것으로 보인다. 이 경우 C&중공업은 법정관리를 신청할 것으로 예상된다. 청산 절차를 밟을 수도 있다. 재계 관계자는 "C&이 최근 공개 매각을 선언한 C&우방의 인수의향서 제출 마감일인 26일이나 인수제안서 마감일인 내달 2일을 전후해 워크아웃 신청 여부를 결정하지 않겠느냐"고 말했다.

장창민/이심기 기자 cmjang@hankyung.com