미래에셋증권은 23일 강원랜드에 대해 주요 기업들의 실적 부진 가능성을 고려하면 "높은 사업 안정성과 배당 매력이 크게 부각될 것"이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원을 제시했다.

이 증권사 정우철 연구원은 "2007년과 2008년의 배당성향이 각각 45.5%와 48.8%에 달했던 것을 감안할 때 작년 720원이던 강원랜드의 현금배당액이 올해는 850원으로 늘어날 것"이라고 예상했다.

실적은 수익성 개선으로 인해 매출보다는 이익이 더 크게 늘어날 것이라는 전망이다. 정 연구원은 "경기 침체에도 불구하고 강원랜드의 올 1분기 매출액과 영업이익은 전년동기 대비 각각 2%와 7.1% 증가한 3015억원과 1270억원에 이를 것"이라고 했다.

이는 수익성 좋은 슬롯머신이 17.5% 성장할 것으로 기대되는데다 일반 테이블과 비(非) 카지노의 안정적인 성장세가 유지될 것으로 예상됐기 때문이다.

올해 강원랜드의 연간 세전이익과 순이익은 전년 대비 각각 12.1%와 19.7% 늘어날 것이라는 전망이다. 매출은 정부의 카지노 매출 총량제 규제 등에 영향을 받아 소폭 늘어날 것이라는 설명이다.

정 연구원은 "정부가 정한 강원랜드의 올해 매출 총액은 1조1089억원"이라며 "매출 총량 규제 방법이 아직 정해지지 않았지만, 영업일수를 제한하기 보다는 추가 매출을 기금 등으로 사용할 가능성이 높아 보인다"고 덧붙였다.

한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com