중국 수혜株들의 상승 탄력이 확대될 조짐을 보이고 있다.

지난달 양회(兩會) 개최를 계기로 부상했던 중국 정부의 추가 경기부양책이 무위로 끝나면서 싸늘하게 식었던 투자심리가 최근 중국 내 소비회복과 낙관적인 경기지표, 새로운 경기부양책 발표 등을 이슈로 새롭게 달아오르기 시작했기 때문이다.

6일 외신과 관련 업계에 따르면 중국의 3월 구매자관리지수(PMI)가 기준선인 50선을 회복, 제조업이 6개월 만에 확장 국면에 진입한 것으로 나타났다. 일부 전문가들은 중국 정부의 경기부양책 효과가 가시화되고 있는 신호로 해석하고 있다.

중국의 PMI 구성지표 가운데 생산지수는 2월 51.2에서 3월엔 56.9로, 수출주문지수는 43.4에서 47.5로 오르는 등 11개의 보조지표 중 9개가 상승했다. 1월과 2월 자동차 판매 증가율이 전년 동기 대비 25%대에 달하는 등 소비심리도 위축되지 않고 있다.

이 같은 중국 경제의 회복세가 국내 관련 수혜주들에 직접적인 영향을 미칠 것으로 관측되고 있다.

6일 오전 10시22분 현재 중국 관련주로 분류돼온 현대중공업과 삼성중공업 대우조선해양 STX조선 등이 5-7%의 강한 상승세를 타고 있는 것을 비롯, 기계주인 두산인프라코어도 3.58% 급등한 채 거래되고 있다.

철강주인 포스코도 2%대 상승세를 유지하고 있고, 해운 관련주들도 강세다.

아울러 IT업체인 하이닉스가 12.70% 급등한 상태고 삼성전자 LG전자 LG디스플레이도 2-5%대 오름세를 이어가고 있다.

현대차 등 국내 완성차 업체의 중국 판매 호조에 힘입어 수혜가 예상되는 자동차 부품주들 역시 일제히 동반 상승세를 보이고 있고, KCC SK에너지 SK케미칼 등 화악업종도 상승세다.

특히 최근 시작된 중국 정부의 경기부양책 효과로 볼때 기존 수혜주로 분류돼온 인프라조성 관련 철강 조선 기계업종 보다는 소비개선을 기반으로 한 IT(정보기술) 자동차부품 화학업종이 직접적인 수혜를 입을 것이란 새로운 분석도 제기되고 있다.

오승훈 대신증권 한중리서치 팀장은 "중국 내수부양 효과가 중국 수입증가율 개선으로 이어지면서 대중 수출이 대선진국 수출 둔화를 방어해 줄 것으로 기대하고 있다"며 대중 수출개선에 따라 수혜를 보는 업종으로 IT 자동차부품 화학업종을 꼽았다.

IT업종의 경우 가전하향(家電下鄕) 정책 효과로 디스플레이패널, 휴대폰 부품의 대중 수출 증가율이 2월 상승반전에 성공했다는 것. 가전하향 정책이 향후 2~4년 간 연간 최대 1500억위안의 신규수요 창출효과가 지속된다는 점에서 IT업종의 수혜는 당분간 지속될 것으로 전망했다.

더불어 대중수출 IT품목 중 부진했던 반도체 품목의 회복가능성에도 주목할 필요가 있다는 의견이 개진되고 있다. 가전하향 품목에 추가된 컴퓨터 판매가 지난 1일 개시되면서 수요증가 가능성이 높아지고 있기 때문이라는 분석이다.

현대차의 대중국 판매 호조에 따른 자동차 부품의 대중 수출 개선 가능성도 높아지고 있다. 자동차 부품의 대중 수출은 1월 -57%에서 2월 -3.9%로 크게 개선됐고 현대차의 선전에 따라 추가개선 가능성도 높다는 것.

대중 수출 품목 중 가장 부진했던 화학업종의 개선 가능성이 높아지고 있다. TPA, 합성수지 등 일부품목의 대중 수출 회복조짐이 가시화되고 있기 때문이다.

오 팀장은 "중국 정부가 경기부양책 초점을 내수부양에 맞추고 있어 기존에 중국 수혜주로 분류돼온 기계 조선 철강 등 인프라 관련 업종들은 과거와 같은 긍정적인 영향을 받기 힘들 것"이라며 "실제 두산인프라코어의 3월 중국 내 굴삭기 판매가 저조했던 사실이 이를 반증하는 것"이라고 강조했다.

전재천 대신증권 애널리스트도 "최근 조선주들이 강한 상승세를 타고 있는 것은 업황이나 개별 종목의 펀더멘털 개선 보다는 중국 경기지표가 호전되고 있다는 점이 영향을 미치고 있는 것으로 판단된다"고 말했다.

한편 최근 중국 언론들은 중국 국무원이 15일 상무회의를 열어 새로운 경기부양책의 마련 여부를 논의할 것이라고 보도하고 있다.

지난달 양회가 끝난 이후 국가발전개혁위와 인민은행, 상무부 등은 지방에 현지 경제상황을 조사하기 위한 조사단을 파견한 데 이어 이번주 초에도 24개로 구성된 조사단을 추가로 보내 지방의 경제 상황을 점검할 예정이라는 것.

이에 따라 국내 중국 수혜주들의 추가 반등 강도와 그 폭에도 관심이 쏠리고 있다.

한경닷컴 변관열 기자 bky@hankyung.com