동부증권은 27일 삼성전자에 대해 1분기 깜짝실적의 내용이 좋지 않았고 하반기 실적은 실망스러울 것이라며 '보유' 의견을 유지했다. 목표주가는 지분법이익 증가 등을 반영해 61만8000원에서 64만원으로 상향조정했다.

이민희 동부증권 애널리스트는 "삼성전자는 1분기 영업이익이 1480억원을 기록하며 깜짝실적을 발표했다"면서 "하지만 깜짝실적은 비용축소 요인이 컸다는 점에서 실망스러웠다"고 전했다.
영업이익 개선의 주요인은 마케팅비용을 전분기대비 1조3000억원 축소해 판관비가 예상보다 7000억원 적었기 때문이라는 분석이다.

이 애널리스트는 "최근 메모리와 LCD 시황 개선으로 삼성전자의 2분기 영업이익은 8740억원으로 추가 개선될 전망"이라며 "하지만 하반기에는 분기실적이 정체되고 특히 4분기에는 감소하는 모습을 보일 것"이라고 내다봤다.

그는 "최근 가격반등 분위기에도 불구하고 D램 공급과잉은 지속될 것"이라며 "상반기 고객들의 재고비축과 공급축소 효과를 누렸던 낸드와 LCD의 실적성장이 둔화될 전망"이라고 설명했다.

또 "단기적으로는 주가 상승 분위기가 이어질 수 있으나 오래가지는 못할 것"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com