최근 들어 구조조정 수위가 높아지면서 우량 기업을 인수 · 합병(M&A)하려는 국내외 사모펀드(PEF)들의 움직임이 활발하다. 전 세계 기업 인수합병시장에서 PEF가 차지하는 비중은 현재 23%를 넘어설 정도로 기업 구조조정의 핵심 역할을 하고 있다. 특히 외국계 기업들이 단기수익을 목표로 움직이는 상황에서 토종 금융서비스로 시장의 주도권을 잡겠다고 나선 업체가 있어 화제다.

미래에쿼티파트너스㈜(대표 허만곤)다. 이 회사는 코스닥상장사인 미래나노텍㈜(대표 김철영)이 지난해 4월 150억원을 출자해 설립한 투자회사다. 3M 등 세계적인 기업과 경쟁하며 배운 노하우를 후발 벤처기업들과 함께 나누겠다는 것이 설립 취지다.

미래에쿼티파트너스㈜ 허만곤 대표는 "증권사와 창투사，대기업，벤처기업 등에서 투자와 경영을 담당했던 전문가들이 뭉쳐 재무적 투자(FI)가 아닌 전략적 투자(SI)를 지향하고 있다"고 소개했다. 허 대표는 미래나노텍㈜ 경영기획실장 출신으로 지난해 4월 사장에 선임됐다. 연세대에서 경영학을 전공하고 서울대 경영대학원을 나왔다. 한국산업증권 조사부와 기획부를 거쳐 1997년 STIC 투자자문에 합류，국내 투자업계의 산증인으로 통한다. 2005년부터 미래나노텍㈜에서 회사 업무를 총괄적으로 지휘해왔다.

허 대표는 사모펀드 운영에서 두 가지를 강조한다. 바로 '규모'와 '투자처'다.

규모에 있어서는 신생회사인 만큼 펀드 규모에 연연하지 않고 작지만 강한 펀드로서 내실을 기하겠다는 전략이다. 또 펀드 운용 기간도 단기적 성과에 매달리지 않고 중장기적 시각으로 투자하겠다는 생각이다. 이러한 운용 철학은 단기성과를 중시하는 금융시장에서 모회사의 전폭적인 지지 없이는 불가능한 일이다. 후발 벤처기업을 육성하고자 하는 미래나노텍㈜ 김철영 사장의 의지와 접점을 이룬 대목이다.

그 다음은 투자처 확보다. 미래에쿼티파트너스㈜가 추구하는 투자전략은 크게 두 가지로 요약된다. 회사가 잘 아는'전문분야'와 '블루오션'，즉 니치마켓(Niche Market)에 투자한다는 것이다.

미래에쿼티파트너스㈜가 잘 아는 전문분야는 디스플레이 산업이다. 모회사인 미래나노텍㈜은 올 매출 2800억원，영업이익 300억원이 예상되는 디스플레이 분야의 중견기업.미래에쿼티파트너스㈜는 모기업의 네트워크와 기술력을 바탕으로 '3V'가 가능한 것이 강점이다. 투자대상기업에 대한 기술 검증(Verification)，합리적인 기업평가(Valuation)에 기초한 투자，투자회사의 기업 가치 제고(Value－up)가 가능하다. 이러한 강점을 최대한 살려 디스플레이 산업에 특화된 전문 PEF 운용사로 성장한다는 계획이다.

'퓨처 제1호 사모투자전문회사'와 이번에 모태펀드가 출자하는 '퓨처 Growth & Buyout 사모투자전문회사' 모두 디스플레이에 특화된 펀드다. 블루오션은 해외시장에서 발굴할 계획이다. 태국과 캄보디아를 거점으로 라오스，미얀마 등 인도차이나 지역에 진출，개발도상국들의 자본시장 육성을 도와 금융선진화에 이바지한다는 전략이다. 미래에쿼티파트너스㈜가 해외시장에 신경 쓰는 이유는 협소한 한국시장에만 매달려서는 무한경쟁에서 살아남을 수 없다는 판단 때문이다.

2008년은 미래에쿼티파트너스㈜에게 각별한 해로 기억되고 있다. 작년 하반기 세계적 금융위기 속에서도 일본 벤처캐피털사인 JAIC의 투자를 유치，교보증권과 공동으로 360억원 규모의 1호 펀드를 결성했기 때문이다. 올 상반기에도 JAIC의 자금을 추가로 유치해 모태펀드가 출자하는 300억 원 규모의 2호 펀드를 결성 중이다. 또 내년 상반기 500억원 규모의 인도차이나 펀드를，하반기에는 중국 자금을 유치해 1000억원 규모의 4호 펀드를 결성할 계획이다. 투자수익률은 외국계 펀드보다 20~25% 이상을 기대하고 있다.

미래에쿼티파트너스㈜의 가장 큰 장점은 '드림팀'에 있다. 1세대 PEF전문가 허만곤 대표(47) 외에 해외펀드 전문가 박정민 부사장(51)，한상준 이사(40)，IPO 및 M&A 전문가 김주한 전무(43)，박희동 이사(42)，김남균 이사(42) 등 패기와 열정이 넘치는 구성원들이 주축이다.

허 대표는 "향후 미래에쿼티파트너스는 기업과 투자자가 모두 잘 되는 '윈－윈(WIN－WIN)'전략을 가져갈 계획"이라며 "아직 '성과'를 거론하기에는 트랙 레코드(track record · 펀드운용 실적)，펀드규모 등 미진한 부분이 많지만 전문화로 승부해 세계최고 수준의 투자그룹으로 성장해 나갈 것"이라고 말했다.

최규술 기자 kyusul@hankyung.com