우리투자증권은 27일 CJ오쇼핑의 투자의견을 기존 '보유'에서 '매수'로 상향 조정했다. 목표주가도 7만8000원에서 10만5000원으로 대폭 올렸다.

CJ오쇼핑은 지난 3분기에 기대 이상의 영업실적을 달성한데 이어 4분기에도 양호한 실적 모멘텀(계기)을 지속할 것으로 분석됐다.

이 증권사 박 진 연구원은 "3분기 영업이익은 전년동기대비 66.4% 증가한 296억원을 기록, 최근 높아진 컨센서스(242억원)를 단숨에 뛰어넘는 '어닝서프라이즈'를 달성했다"고 전했다.

이는 의료비실손보험 외에 연금보험으로 보험 상품 믹스가 다변화되는 가운데 의류 등 유형 상품 판매까지 증가하면서 TV와 인터넷 판매액이 각각 전년보다 28.5%와 22.2% 급증했기 때문으로 분석되고 있다.

지분법평가이익도 61억원을 기록해 전년대비 348% 급증한 것으로 나타났다. 박 연구원은 "CJ헬로비젼과 동방CJ의 실적이 호전됐다"며 "CJ헬로비젼의 경우 디지털가입자 유치와 수익중심 경영으로 탄탄한 실적 추이를 지속하고 있는 중"이라고 말했다.

이러한 CJ오쇼핑의 양호한 실적은 2010년에도 지속될 것으로 보인다. 박 연구원은 CJ오쇼핑의 2009~2010년 주당순이익(EPS)을 각각 전년대비 229%와 6.2% 늘어난 8647원과 9184원으로 평균 34% 상향 조정했다.

그는 "상품 믹스 다변화를 통해 예상보다 강한 판매 추이를 보이고 있는 보험 상품 등 영업 추이를 반영한 것"이라며 "4분기 현재도 유무형 상품 판매 추이가 탄탄하게 지속되고 있어 긍정적"이라고 판단했다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com