유동성에 어려움을 겪어 온 금호아시아나그룹의 구조조정안이 나왔다. 채권단과 금호아시아나는 금호산업과 금호타이어에 대해서는 워크아웃(기업개선 작업)을 추진하고 금호석유화학과 아시아나항공은 자율협약을 통해 정상화를 도모한다는 내용의 구조조정 계획에 어제 합의했다. 대우건설 풋백옵션 상환 책임 등으로 자본잠식 위기에 놓인 금호산업과 자체적으로 자금난을 겪고 있는 금호타이어에 대해서만 워크아웃을 개시키로 한 것이다. 대우건설은 산업은행 등 채권은행이 인수키로 했다. 그룹 내 주력사들이 워크아웃 및 자율협약 대상이 됨에 따라 금호아시아나 그룹은 창업 이후 최대 시련을 맞게 됐다.

금호의 유동성 위기는 대우건설 인수로 대표되는 무리한 인수 · 합병(M&A)이 직접적인 발단이 되었다고 보는 시각이 지배적이다. 업종 다양화를 통해 시너지 효과를 높이려는 무리수에 국제 금융위기라는 악재가 겹쳐 그룹 전체의 유동성을 악화시키고 결국 계열사 워크아웃이라는 결과까지 가져온 셈이다. 사실 M&A를 통한 영역 확장은 짧은 시간 내에 사업 다각화를 가능하게 해주지만 그만큼 위험도 클 수밖에 없다. 그런 점에서 이번 금호 그룹 케이스는 시사하는 바가 적지 않다고 본다.

이제 남은 과제는 시장과 경제에 주는 충격을 최소화하면서 될수록 이른 시일 내에 금호그룹이 정상 경영궤도를 되찾도록 하는 것이다. 그러기 위해서는 우선 금호 그룹이 채권단과 적극 협의, 과감하고 신속하게 구조조정을 단행해 하루속히 시장 신뢰를 회복해야 한다. 특히 차제에 워크아웃 대상이 아니더라도 살릴 기업과 정리할 기업을 철저히 솎아내 장기적으로 그룹 체질을 강화할 필요가 크다. 정부와 금융권 역시 다각적인 시장 안정 대책을 마련, 기업 구조조정이 속도를 낼 수 있는 여건을 조성해야 할 것이다. 정부는 아울러 시장이 불안한 모습을 보일 경우 즉각적이고도 과감한 조치를 취해 불필요하게 파장이 확산되는 것을 막아야 한다.