한국투자증권은 14일 제일모직에 대해 올해 전자재료 부분의 성장성이 더욱 부각될 것이라며 목표주가를 기존 6만3000원에서 7만5000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이 증권사 유종우 연구원은 "2010년 제일모직 이익증가율은 31%로 전체 영업이익 중 전자재료가 차지하는 비중은 38%까지 상승할 것"이라며 "반도체 부문은 지난해 본격화된 신소재 사업의 이익 기여가 올해에도 지속될 전망이고, 신규 제품 출하 여부에 따라 기대이상의 이익 증가도 가능하다"고 분석했다.

디스플레이 부문 역시 에이스디지텍의 편광판 생산 3기라인이 1분기 중 가동되기 시작하면서, 지난해보다 매출액이 23% 늘어날 것으로 봤다.

유 연구원은 "제일모직의 전자재료 부문은 현재 추정 가능한 실적 회에 삼성전자그룹의 다양한 신규사업 진출에 따른 수혜도 기대할 수 있다"고 전했다.

그는 "제일모직이 보유한 계열사 지분은 현재 시장가격과 장부가를 기준으로 계산할 경우 시가총액의 31%에 해당한다"며 "삼성생명 상장과 더불어 삼성그룹 지배구조 개편이 가시화될 경우 기업가치의 추가적인 상승동력이 될 수 있다"고 판단했다.

한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com