미래에셋증권은 20일 코스피지수가 상대 가격 측면에서 상승 여력이 남아있다는 의견을 내놓았다.

이후 지수 흐름은 주도주의 지속성 여부와 테마주의 강도에 따라 달라질 것으로 예상했다.

윤자경 미래에셋증권 연구원은 "현재 코스피지수는 명목상 2007년 고점 수준에 다달았지만 이익 전망치를 고려한 상대 가격으로 보면 주가수익비율(PER) 10.2배로 2005년 하단 수준에 머물러 있다"며 "지수의 속도에 따라 심리적 경향은 바뀔수 있지만 대세를 꺾지는 못할 것"이라고 밝혔다.

기업 실적 전망이 꾸준히 개선되고 있는 만큼 고점 인식에 대한 부담보다는 선별적인 업종 대응 전략이 필요한 시점이라는 주장이다.

윤 연구원은 "삼성전자 등 기존 주도주가 차익매물을 소화하고 있는 과정에 있고, 한국전력 등 대형주는 테마를 탄 반등이 이뤄지고 있다"면서 "시장 반등의 연속성을 기본으로 하되 선별적인 업종 대응 전략이 필요한 때"라고 덧붙였다.

한경닷컴 변관열 기자 bky@hankyung.com