LIG투자증권은 3일 아모레퍼시픽의 목표주가를 102만원으로 기존 대비 5.6% 하향 조정했다. 작년 4분기의 부진한 실적을 반영해서다. '매수' 투자의견은 유지했다.

이 증권사 손효주 연구원은 "아모레퍼시픽의 작년 4분기 매출액은 전년동기 대비 10.6% 증가한 4063억원, 영업이익은 23.4% 감소한 372억원을 기록해 예상보다 부진했다"며 "이는 화장품 부문의 마케팅 활동 강화와 직원 성과급 상승 등의 요인 때문"이라고 분석했다.

손 연구원은 "그러나 일시적인 비용이 집중 반영돼 부진했던 것"이라며 "작년 연간 기준 매출액은 전년대비 15.6% 증가한 1조7695억원, 영업이익은 17.8% 늘어난 3007억원으로 사상 최대 실적을 달성했다"고 전했다.

그는 "올해 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 10.4%와 13.7% 증가한 1조9530억원과 3420억원을 기록할 전망"이라며 "내수부문 판매의 꾸준한 증가와 중국에서 계속되는 매장 확대 등에 힘입어 높은 외형성장은 꾸준히 지속될 것"으로 내다봤다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com