하나투어는 올해 1분기 '어닝 서프라이즈(깜짝실적)'가 기대되는 대표적인 종목이다.

지난해 신종플루가 유행하면서 여행을 미뤘던 소비자들이 올해 본격적으로 움직이면서 하나투어의 매출 확대에 기여할 것이란 전망 때문이다. 게다가 여행사의 실적에 직접적인 영향을 주는 원 · 달러 환율도 1100원대에서 안정세를 유지하고 있어 긍정적이다.

강록희 대신증권 연구원은 "1분기 실적은 시장의 기대치를 뛰어넘어 작년 1분기보다 매출은 57.7% 증가하고 수익성도 가파르게 개선될 것"이라며 "여행을 목적으로 한 송출객 수가 세계 경기 침체 이전 수준으로 회복되고 있다"고 설명했다.

실제로 하나투어의 1월 패키지(단체여행) 관광객 수는 11만7790명으로 지난해 같은 기간보다 61.6% 증가해 신종플루의 영향에서 완전히 벗어난 모습을 보였다. 이에 따라 1월 영업이익(56억원)은 지난해 같은 달(14억원)보다 크게 늘었다.

손윤경 키움증권 연구원은 "2월과 3월 예약 역시 전년 대비 각각 98%,175% 상승해 2007년 하반기부터 위축되기 시작한 해외여행 수요가 당분간 탄력적인 성장을 이어갈 것으로 보인다"고 분석했다.

손 연구원은 "여행 수요 회복은 이제 시작 단계이고 향후 이익 성장에 높은 신뢰를 갖고 있다"고 강조했다.

키움증권은 지난해 4분기 15만명에 그쳤던 패키지 송출 인원이 바닥을 찍은 후 올해부터는 분기별 30만명 안팎으로 회복되면서 영업이익률도 10% 중반대 달성이 가능할 것으로 내다봤다.

영업이익도 비수기인 2분기를 제외하면 분기별 61억~76억원으로 전망했다. 장기적으로는 2011년 사업 전망도 밝다는 의견이다. 무비자 입국 확대,대체휴일제 도입 가능성,초 · 중 · 고교 등 일선 학교의 주 5일제 안착 등이 여행 수요를 꾸준히 성장시킬 것이란 이유에서다.

손 연구원은 "하나투어의 이익성장이 2011년 이후에도 안정적인 30%대 수준을 유지할 것"이라고 덧붙였다. 대신증권은 하나투어의 올해 예상 매출을 전년 동기 대비 62% 성장한 1991억원，영업이익은 8654.2% 급증한 316억원으로 전망했다. 예상 영업이익률은 15.9%다.

강 연구원은 "올해 인건비와 광고선전비 등이 증가하겠지만 지난해 어려운 시기를 겪으며 비용구조를 최적화해 놓았기 때문에 수익성 개선은 지속될 것"이라고 설명했다.

문혜정 기자 selenmoon@hankyung.com