한화증권은 26일 서울반도체에 대해 목표주가를 기존 4만9000원에서 5만8000원으로 상항 조정하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 서울반도체의 기업가치가 재부각될 것으로 판단해서다.

이 증권사 오세준 연구원은 "서울반도체의 TV용 발광다이오드(LED) 백라이트 유닛(BLU) 부문의 매출이 올 2분기부터 본격적으로 발생할 것"이라며 "특히 주요 고객사인 삼성전자의 올해 LED TV 출하량이 기존 1000만대에서 1800만대까지 증가할 것으로 전망되기 때문"이라고 설명했다.

오 연구원은 "서울반도체의 수익성 개선속도도 가속화될 전망"이라며 "LED BLU의 타이트한 공급 상황이 당분간 지속되면서 평균판매단가(ASP) 하락폭이 당초 예상보다 적을 것으로 보이고 자체 칩 내재화율이 40%대까지 상승하면서 원가부담도 최소화될 것"이라고 내다봤다.

그는 "올 1분기 실적은 전년동기 대비 8.9% 증가한 1343억원, 영업이익은 52.6% 오른 121억원을 달성할 전망"이라며 "1분기가 전통적 비수기인 점을 감안하면 이는 상당히 양호한 실적"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com