LG생활건강(051900) - 기존 사업부 고성장과 우량 자회사의 시너지...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 370,000원 (320,000원에서 상향) ● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 37만원으로 상향 조정 - LG생활건강의 목표주가를 32만원에서 37만원으로 상향 조정 - 2010년부터 K-IFRS 기준 채택: 우량자회사 코카콜라음료 및 더페이스샵 실적이 포함되며 연결기준 영업실적이 기존 회계기준보다 대폭 증가할 전망 ● 1분기 실적: 기존사업 기대 수준 부합, 연결기준 실적 고성장 시현 - K-IFRS 기준 1분기 매출액 24%, 영업이익 40% 성장 - 기존 회계기준, 1분기 매출액 14.6%, 영업이익 15.4% 성장하여 당사 기대치 소폭 상회, 시장 컨센서스에 부합 - 더페이스샵 매출 기여로 화장품사업부 고성장세 시현, 프리스티지 브랜드의 고성장 지속 - 생리대 및 비욘드 등 프리미엄 제품 호조로 생활용품사업부 기대이상의 실적 성장 기록 - 비탄산음료 고성장으로 꾸준한 음료사업부 매출 호조 시현 ● 기대 이상의 생활용품 매출 성장 반영하여 2010년 이후 연간 실적 상향 조정 - 2010년 연간 실적 전망을 매출액 1조 7,019억원(+11.6% y-y),영업이익 2,495억원(+25.9% y-y)으로 상향 조정 - 차별화된 프리미엄 제품 판매 호조로 생활용품 매출이 기대 이상의 성장세를 지속하고 있는 점을 향후 실적 전망에 반영

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