증권업계의 프로젝트 파이낸싱(PF) 관련 자산 규모는 8조5000억원에 달하고,이 중 30% 선인 2조5000억원가량이 부실 자산인 것으로 조사됐다. 부실률이 금융업계를 통틀어 가장 높긴 하지만 절대액이 크지 않은 데다 충당금도 충분히 쌓아둬 저축은행처럼 대규모 공적자금이 투입되는 상황은 없을 것이란 분석이다.

29일 금융당국에 따르면 지난 3월 말 기준 증권사들의 PF 대출 규모는 2조5000억원,자산운용사 펀드 중 PF에 관련된 자산은 6조원으로 금융투자업계의 PF자산은 총 8조5000억원으로 집계됐다. 이 중 한 번 이상 연체돼 부실자산으로 분류되는 채권은 30%에 육박하고 있다.

금융당국 관계자는 "2조5000억원의 증권사 PF 대출 가운데 연체액은 7000억원대로 부실률이 29.5%이며,자산운용사들이 설정한 PF펀드 6조원 중에서도 30%를 약간 웃도는 1조8000억원대의 부실이 발생했다"고 설명했다.

연체율이 높긴 하지만 부실의 절대 규모가 크지 않은 데다 선제적으로 PF사업을 축소했기 때문에 연체율이 높아 보이는 착시현상이 나타나고 있다는 게 전문가들의 분석이다. 실제로 62개 증권사의 자기자본 35조4000억원(3월 말 기준)에 비해 연체액 7000억원은 2%에도 못 미치는 금액이다. 반면 104개 저축은행은 자기자본이 5조5000억원에 불과하지만 PF 연체액은 2조원에 육박하고 있다.

증권업계의 한 관계자는 "증권사들은 지난해 초부터 적극적으로 PF 대출 관리에 나섰기 때문에 상대적으로 부실이 적다"며 "연체율이 높은 것은 PF사업을 대폭 정리해 부실이 커보이는 착시현상"이라고 설명했다.

이에 따라 한국자산관리공사(캠코)가 공적자금을 투입해 작년 4분기부터 증권사들의 부실 PF 대출채권을 사 주고 있지만 대우증권 신한금융투자 등 4개사가 참여하는 데 그쳤다. 자체적으로 해결할 수 있다는 판단에 매각 규모도 4개사를 합쳐 1300억원 수준에 머물렀다.

PF업계 관계자는 "부실채권 매각 조건이 썩 좋지 않은 데다 충당금도 최대 손실 예상액의 70~80%로 충분히 쌓은 상황이라 매각에 나서는 증권사가 별로 없다"며 "저축은행들이 사업 초기 PF에 뛰어드는 것과 달리 증권사들은 약간 진척된 단계에서 참여하기 때문에 상대적으로 우량한 채권을 보유하고 있다"고 설명했다. 또 "경기 회복과 함께 이익을 환수할 수 있을 것이란 기대감도 있다"고 덧붙였다.

펀드 관련 PF 자산은 고객의 투자손실로 이어질 수 있지만 운용회사들의 경영건전성과는 무관하다. 금감원 관계자는 "펀드 PF자산은 대부분 기관들이 사모로 투자한 것이라 문제의 소지가 적다"고 설명했다.

백광엽 기자 kecorep@hankyung.com