LIG투자증권은 19일 하이닉스에 대해 최근 부정적 전망으로 주가가 급락하고 있지만 눈에 보이는 실적을 감안해 투자하라고 조언했다. 최근 하락은 과도한 것인 만큼, '매수' 투자의견과 목표주가 3만3000원도 유지한다고 밝혔다.

이 증권사 김영준 연구원은 보고서에서 "D램의 가격 약세가 이어지는 가운데 하반기 우려가 커지면서 하이닉스 주가가 최근 크게 떨어졌다"고 전했다.

메모리 업황이 정점이라는 우려와 향후 공급량 증가 및 수요 둔화로 제품가격의 하락폭이 확대될 것이라는 우려 등이 주가에 부정적으로 작용하고 있다는 설명이다. 또 하반기 추가적인 블록딜 가능성도 주가에 반영되고 있다고 지적했다.

김 연구원은 그러나 초호황 국면에서의 가격 하락이 하이닉스의 펀더멘털(기초체력) 약화를 불러오지는 않을 것으로 봤다. 그는 "하이닉스의 경쟁력이 유지되고 있으며 실질적인 이익 창출 능력도 여전하다"고 했다.

이어 "인텔의 긍정적 전망과 기업용 교체수요 본격화 가능성 등 모멘텀 약화를 인정한다 해도 긍정적 요인이 여전히 많다"고 덧붙였다.

그는 "하이닉스의 영업이익은 2분기 1조600억원에 이어 3분기 1조1100억원을 기록할 것"이라며 "연간으로는 올해 3조7500억원의 영업이익을 거둘 것"으로 추산했다. 또 내년 영업이익은 메모리 업황 둔화를 감안해도 2조5100억원에 이를 것으로 전망했다.

한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com