하이투자증권은 12일 CJ오쇼핑에 대해 "국내외 부문 모두 펀더멘털(기초체력)이 개선될 것으로 기대된다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 26만원을 유지했다.

이 증권사 민영상 연구원은 "국내외 영업 부문에서의 안정적인 펀더멘털 개선 기조는 여전히 유효하다"며 "자회사들의 지분가치도 지속적으로 상승할 것"이라고 전망했다.

국내 영업은 유형상품 매출증가세가 지속되고 보험판매가 회복되며 안정적인 이익기조 유지가 가능할 전망이라는 것. 또 이미 경쟁사와 차별화되고 있는 해외홈쇼핑 사업은 중국에서 그 성과가 가시화되고 있으며 인도 등 타지역으로의 사업확대도 본격적으로 진행될 것이란 예상이다.

민 연구원은 "드림씨티방송을 흡수합병한 CJ헬로비전의 이익개선폭이 확대되는 가운데 내년 상반기 중 예정대로 상장절차(IPO)를 진행할 것으로 보여 보유MSO(종합유선방송사업자) 지분가치 또한 재조명될 것"이라고 했다.

이어 "기업분할에 따른 재상장 이후 CJ오쇼핑의 현 주가는 단기 조정 국면에 진입했지만 목표 시가총액인 1조6000억원 추정은 아직 유효하다"고 덧붙였다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com