키움증권은 19일 한미약품에 대해 중국 자회사가 내년 이후 고성장을 할 것으로 기대된다며 '매수' 의견과 목표주가 15만6000원을 유지했다.

김지현 키움증권 애널리스트는 "한미약품의 자회사인 북경한미약품을 탐방한 결과 연구개발(R&D) 인프라가 대폭 강화되었고, 현지 다국적 제약사와 파이프라인 전략적 제휴가 활발하게 진행되고 있다는 것을 확인했다"고 밝혔다.

북경한미약품의 올해 매출액은 전년대비 23.3% 증가한 5억2000만위안에 달하고, 내년에는 42.3% 늘어난 7억4000만위안을 기록할 것으로 전망했다.

그는 "5건의 신제품 출시가 예상되고, 작년 10월부터 다국적 제약사인 GSK사로부터 도입한 오구멘틴(항생제)의 매출이 급증할 것으로 보이기 때문"이라며 "최근 기존 18개 품목 전체도 북경지역에서 100% 입찰에 성공했다"고 설명했다.

또 2013년에는 또다른 다국적제약사인 머크와의 전략적 제휴효과가 본격 반영돼, 성인질환 복합제 출시 등으로 13억위안 수준의 매출이 가능할 것으로 내다봤다.

김 애널리스트는 "음식료 업체인 오리온의 중국법인의 경우 2005년에 북경한미약품의 올해 매출과 비슷한 규모인 919억원이었으나 4년이 지난 2009년에는 5천억원을 돌파했다"며 "의약품시장성장률이 연평균 23%로 GDP성장률의 두 배에 달하고 본격적인 의료개혁이 실시된다는 점을 고려하면 2013년 13억위안 매출 목표는 보수적"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com