제일기획, 3분기 실적 ‘부진’…4분기도 장담 못해-KTB證

KTB투자증권은 22일 제일기획에 대해 지난 3분기 시장의 기대에 미치지 못하는 부진한 실적을 기록했다고 평가했다. 4분기 실적 전망 또한 밝지만은 않다는 지적이다.

최찬석 연구원은 보고서에서 “제일기획의 3분기 매출액은 전년동기 대비 0.6% 감소한 1422억원, 영업이익은 5.9% 증가한 126억원으로 나타났다”고 전했다.

최 연구원은 “실적이 저조했던 주된 이유는 해외 구단이나 올림픽 게임 등에 대한 후원을 올 3분기부터 제일기획이 아닌, 삼성전자가 직접 취급했기 때문”이라고 진단했다. 외환관리법상 후원금의 계약 주체가 직접 지급하는 게 맞는다 해석이 나왔고, 삼성전자가 이에 따랐다는 설명이다.

그는 “4분기는 삼성전자의 해외 마케팅 비용이 늘어나는 시기이고, 종합편성채널과 민영미디어렙 도입에 따른 수혜도 예상된다”면서 “다만 이는 매번 나왔던 얘기라는 점에서 새로울 게 없다”고 지적했다.

이어 “더구나 해외 스폰서십 매출의 이탈과 이에 따른 외형 성장 둔화, 작년 4분기 법인세 환입으로 인한 특히 좋았던 실적 등을 감안할 때 단순히 4분기가 성수기여서 올해도 좋다는 식으로 접근하기는 어려워 보인다”고 지적했다.

최 연구원은 “결국 비수기인 내년을 앞두고 제일기획 주가가 상승하기 위해서는 종합편성채널과 민영미디어렙 도입이 가시화되는 수밖에 없다”고 덧붙였다.

한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com