자산시장의 관심이나 이에 따른 자금흐름의 방향성은 주식과 채권 자산 간의 탁구게임에 비유할 수 있다. 주식으로 관심이 쏠리거나 자금이 유입되면 상대적으로 채권에 대한 관심과 자금 유입 규모는 떨어지는 게 일반적이고,그 역의 상황도 마찬가지다.

주식 등 위험자산이 선호되는 초기에는 대형주가 시장을 주도하는 경우가 많다. 경기 회복 초기엔 위험이 덜한 대형주가 주목받기 때문이다. 이후 경기 회복이 본격적으로 진행되면 위험자산 선호도가 더 높아지면서 중형주와 소형주로 관심이 확대된다. 이후에는 경기측면에서 확신을 가진 투자자와 더 이상 자국 내에서는 시장을 초과할 수 있는 유형의 상품이 없다고 생각하는 투자자들이 나타나면서 해외시장，특히 이머징 시장에 대한 관심이 커지게 된다.

이런 측면에서 최근 주목받고 있는 시장이 마빈스(MAVINS)다. 멕시코 호주 베트남 인도네시아 나이지리아 남아프리카공화국 등 6개 신흥시장을 일컫는다. 마빈스의 최대 강점은 높은 인구 증가율과 그에 따른 내수시장의 빠른 성장，풍부한 자원이다. 지난 10년간 브릭스가 자산시장을 주도했다면 향후 10년은 마빈스가 이끌 것이란 전망이지만 아직까지는 불확실성이 남아 있다.

이를 고려한다면 이들 국가에 대한 투자전략을 대략적으로나마 세울 수 있다. 지금 당장의 매력보다는 향후의 성장 가능성과 잠재력을 보고 투자하는 것인 만큼 장기적인 투자 안목이 필요하다. 또 상황에 따라서 적절히 분할 투자하는 적립식과 같은 투자 방법이 필요하다.

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