지난해 말부터 물가 상승 압력이 커지면서 세계 각국의 금리 인상이 이어짐에 따라 채권형펀드 수익률도 저조한 모습을 보이고 있다. 하지만 비우량 회사채에 투자하는 해외 하이일드채권형 펀드의 경우 금리 인상기에 더 높은 수익을 올릴 수 있는 만큼 관심을 기울일 필요가 있다.

◆금리 인상기에 수익 커질 가능성 높아

23일 증권정보업체인 에프앤가이드에 따르면 해외 하이일드채권형 펀드는 최근 3개월간 평균 2.02%의 수익을 올린 것으로 나타났다. 중국이 지난해 말 금리를 인상하는 등 신흥국 중심으로 금리 인상 추세가 가속화됨에 따라 해외 채권형 펀드가 같은 기간 0.19%의 수익률로 부진한 것과 비교하면 양호한 성적이다. 6개월 수익률은 9.30%，1년 수익률은 13.92%로 안정적인 성과를 냈다.

전문가들은 금리인상기가 하이일드채권형 펀드에는 오히려 기회가 될 수 있다고 조언한다. 일반적으로 금리 인상은 시장금리 상승(채권값 하락)으로 이어져 채권형펀드에 악재로 작용하지만 하이일드채권형 펀드는 다르다는 것이다. 채권가격이 떨어져 손실이 나는 부분도 있지만 신용위험이 낮아지면서 가격이 올라가는 효과가 더 크기 때문이다. 앤서니 첸 얼라이언스번스틴자산운용 아시아지역 전략가는 "금리 상승은 경기가 회복기에 접어들었다는 것을 의미하므로 그간 신용등급이 나빠 낮은 가격에 거래되던 하이일드채권의 가격 상승으로 이어질 수 있다"며 "올해도 안정적인 수익을 낼 투자기회가 생길 것으로 본다"고 말했다.

◆증시상승에 부담 느낀 투자자에게 적합

개별 펀드 중에서는 '블랙록USD하이일드H'펀드가 최근 3개월간 3.33%의 수익을 올려 가장 성적이 좋았다. 이 펀드는 1년 수익률이 15.44%에 달한다. '슈로더글로벌하이일드H'도 3개월간 2.87%의 수익률로 뒤를 이었으며 '프랭클린하이일드A'(2.62%)，'AB글로벌고수익A'(2.04%)도 2%를 넘는 안정적인 수익을 냈다.

하이일드채권형 펀드가 좋은 성과를 올릴 것으로 기대되지만 상대적으로 올해 주식시장의 전망이 더 좋은 만큼 분산투자 차원에서 접근하라는 것이 전문가들의 조언이다. 특히 국내 증시가 연일 사상 최고치를 경신하며 2100선에서 등락 중인 것에 부담을 느껴 채권투자를 고려하는 투자자라면 적절한 비율로 가입하면 안정적인 수익을 낼 수 있을 것이다. 서동필 우리투자증권 연구원은 "금리변화에 따른 자본이득에 덜 민감한 데다 경기회복에 따른 신용위험 감소의 수혜를 입기 때문에 올해 성과도 기대된다"며 "증시 랠리로 신규 투자에 부담을 느낀다면 하이일드채권형 펀드 투자를 고려해볼 만하다"고 조언했다.

박민제 기자 pmj53@hankyung.com