현대증권은 26일 STX팬오션에 대해 벌크업계의 구조조정으로 공급과잉 문제가 일부 해소될 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만원을 유지했다.

양희준 현대증권 연구원은 "대한해운의 기업회생 신청으로 벌크선사에 대한 투자심리가 위축되고 있지만 단기적으로 STX팬오션에 미치는 영향은 없다"며 "오히려 한계선사들의 도산하면 벌크업계의 구조적 문제인 공급과잉이 일부 해소돼, 장기적으로 STX팬오션과 같이 우량한 재무구조를 가진 선사는 유리하다"고 판단했다.

STX팬오션은 호황기 때 빌린 고가의 용선선들 대부분을 2009년 중에 반선하고 사선대를 꾸준히 확장해 용선 의존도가 높았던 대한해운과는 사업모델 자체가 다르다는 설명이다.

STX팬오션의 지난 4분기 실적에 대해서는 "매출액은 약 1조5900억원, 영업이익은 276억원을 기록했을 것으로 추정된다"며 "운임지수의 극심한 약세를 고려할 때 상당한 호실적"이라고 전했다.

한경닷컴 정인지 기자 injee@hankyung.com