이트레이드증권은 30일 KT&G에 대해 3분기 연속 플러스 성장할 것으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 8만8000원을 유지했다.

조기영 이트레이드증권 연구원은 "경쟁사가 선제적으로 판매가격을 인상한 가운데 국내 영업에 새로운 전기가 마련됐다"며 "경쟁사 제품가격 인상의 반사 이익이 가시화될 것"이라고 판단했다.

지난달 BAT코리아와 JTI코리아는 모두 제품가격을 2700원으로 이전보다 8% 인상했다. 한국담배판매인회중앙회의 조사 결과, BAT와 JTI 구매자의 31.2%와 25.7%가 타사 제품을 구매했고, 이들 중 55.6%는 KT&G 제품을 구매한 것으로 나타났다.

조 연구원은 "장기적인 시장점유율 회복으로 연결될 가능성이 높다"며 "외산 담배의 주된 소비층인 20·30대의 이탈률이 30%대로 높게 나타나고 있고, 외산 담배 대체 제품을 꾸준히 확충해 왔기 때문이다"고 분석했다.

또 그는 "오는 7월 30일까지 자사주 200만주 매입으로 인해 주가 하방 경직성도 강하다"며 "반면 예상 주가수익률(P/E)은 국내 영업 부진에 대한 우려로 9.7배(IFRS 기준)까지 하락, 주요 글로벌 담배업체 중 유일하게 시장에 비해 할인 거래 중"이라고 덧붙였다.

KT&G는 지난달 20일 자사주 200만주 매입 계획을 밝혔으며, 현재까지 평균매입단가 6만2946원에 36.5%가 진행됐다.

한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com