"현대重, LNG선 수주 긍정적"-한화證

한화증권은 1일 현대중공업에 대해 액화천연가스(LNG)선 수주로 긍정적 주가 흐름이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 64만원을 유지했다.

현대중공업은 전날 그리스 다이나가스(Dynagas)로부터 총 6억달러 규모의 15만5000m3급 LNG선 3척(옵션 1척 포함)에 대한 수주 계약을 체결했다고 밝혔다.

이 증권사 정동익 연구원은 "3월 중순 이후 현대중공업 주가는 삼성중공업이나 대우조선해양과 비교해 언더퍼폼(수익률 하회)했던 배경 중 하나가 LNG선 시장에서의 경쟁력에 대한 우려였음을 감안하면 이번 수주로 주가 측면에서 긍정적인 효과를 기대할 수 있을 것"이라고 판단했다.

하반기 수주 모멘텀은 대형 3사중 가장 강할 것이란 설명이다. 정 연구원은 "우선 드릴십을 포함한 상선 부문의 경우 동사의 건조 생산능력 대비 2013년 일감 확보량은 대형 3사 중 가장 적은 34% 수준에 불과하다"면서 "이는 역설적으로 하반기에도 동사가 보다 적극적인 수주활동을 지속해야 한다는 의미"라고 강조했다.

정 연구원은 "상선부문의 수익성 둔화는 불가피할 것"이라면서도 "후판 등 강재 가격 인상의 영향이 적은 다양한 사업부들의 실적은 탄탄하게 유지될 것"이라고 전했다. 이에 따라 상반기 대비 수익성 둔화폭은 주요 조선사 중 가장 적을 것이란 추정이다.

그는 "K-IFRS(국제회계기준)의 도입으로 연결실적이 중요해진 현재 시점에서 오일뱅크, 현대삼호중공업, 현대미포조선, 하이투자증권 등 규모가 큰 연결대상법인들로 인해 연결기준 매출이나 자산 규모와 대비한 시가총액 비중의 메리트도 증가할 것"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com