이트레이드증권은 20일 LG디스플레이(LGD)에 대해 올해 2분기 영업이익이 시장 예상치를 크게 밑돌 것이라며 목표주가를 기존 4만8000원에서 4만원으로 하향 조정했다. 다만, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이 증권사의 송은정 연구원은 "전방산업 TV 판매량 부진으로 올해 2분기 영업 실적이 기대치 크게 하회할 것"이라며 "전체 TV 시장의 40%를 차지하는 북미와 서유럽 지역의 TV 수요 약세로 주요 TV세트 업체들이 패널 구매에 보수적인 자세로 전환했기 때문"이라고 분석했다.

LG디스플레이의 올해 2분기 매출액은 전분기대비 7% 증가한 5조7000억원, 영업이익은 173억원을 기록해 흑자전환할 것이라는 게 송 연구원의 예상이다. 그는 "2분기 영업이익은 지난 1분기에 LG디스플레이에서 제시한 실적목표치(상반기 흑자전환)와 최근 하향 조정된 시장예상치(912억원)에도 못 미치는 수준"이라고 지적했다.

또 송 연구원은 "선진지역의 경기 악화 영향으로 2분기 TV 출하량은 전분기대비 2% 감소한 4500만대에 그칠 것"이라며 "TV, 모니터, 노트북PC 등 완제품의 출하량도 예상보다 부진할 것"이라고 전망했다.

특히 그는 "재고 수준 역시 정상 수준을 웃도는 5~6주 내외를 기록, 패널 재고가 우려할만한 수준은 아니지만 당분간 세계 경기 영향으로 인해 재고 조정은 순차적으로 진행될 것"이라고 덧붙였다.

송 연구원은 다만 "하반기 계절적인 성수기를 앞두고 패널 수급은 재고조정을 통해 회복될 것"이라며 "올해 3분기에는 전분기대비 약 4%의 평균판매단가(ASP) 상승, 영업이익이 2910억원으로 개선될 것"이라고 말했다.

한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com