"LG화학, 3Q부터 실적 개선 기대"-대신證

대신증권은 23일 LG화학에 대해 3분기 이후 강한 실적 모멘텀에 주목해야 한다면서 투자의견 '매수'와 목표주가 65만원을 유지했다.

이 증권사 안상희 연구원은 "종합주가지수(KOSPI)가 지난 5월초 이후 약 7.5% 하락하는 동안 LG화학은 약 18.4%하락해 충분한 조정이 이뤄진 것으로 판단한다"면서 "이 배경에는 3분기 이후 강한 실적 모멘텀과 현 주가 수준이 여전히 밸류에이션 대비 저평가 국면으로 보이기 때문"이라고 밝혔다.

안 연구원은 "2분기 추정 영업이익은 약 7750억원으로 전분기(8353억원) 대비 소폭 감소가 예상된다"면서 "정기보수(NCC) 이후 물량이 증가했으나 일부 제품(ABS 등)의 시황 약세가 이어졌기 때문"이라고 설명했다.

3분기에는 실적이 개선될 전망이다. 안 연구원은 "3분기 추정 영업이익은 8932억원으로 전분기 대비 실적 모멘텀이 강화될 것"이라며 "3분기 및 4분기 영업환경이 긍정적인 이유는 최근 제품시황이 상대적으로 견조한 합성고무, 고흡수성수지(SAP), 폴리머전지 등 주요 제품의 증설효과가 본격화될 것으로 전망되기 때문"이라고 판단했다.

폴리머전지 증설과 제품 시황이 상대적으로 견조한 합성고무 증설이 6월에, 고수익성의 고흡수성수지(SAP) 증설(3.3만t)이 6월 완공을 앞두고 있다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com