우리투자증권은 22일 각국 정부가 양적완화만이 아닌 재정지출을 통해 경기 부양책을 사용할 가능성이 높다는 진단을 내 놨다.

이 증권사 김병연 연구원은 "오는 26일 잭슨홀 미팅에서 지준부리 인하, 장기국채금리 고정 등을 담은 벤 버냉키 연방준비제도 의장의 발언에도 관심이 높아져 있지만 오바마 정부의 경기활성화 대책에 대한 관심이 증대되고 있다"며 "9월초 오바마 미 대통령은 고용창출 등을 위한 경기부양책을 내놓을 것으로 이미 발언을 한 바 있다"고 전했다.

미국은 통상 11월 대선 레이스 한달 전부터는 정책발표를 하지 않는 것이 관례라는 점에서 부양책 발표는 8월말에서 9월초에 있을 것이란 판단이다.

김 연구원은 "신뢰가 무너졌다는 점에서 미 경기부양책 제시가 얼마만큼 효과를 발휘할 지는 미지수"라면서 "현 상태에서는 초저금리 유지 및 양적완화의 통화정책과 더불어 재정정책이 동시에 진행돼야 실질적인 더블딥(이중침체) 상태를 타개할 가능성이 높다"고 봤다.

그는 "우려와는 달리 재정정책을 위한 자금여력은 어느 정도 존재하는 것으로 판단된다"며 "2008년 시행된 7870억달러의 경기부양자금 중 15% 정도가 재무부 관할로 남아 있고 또한 실제 재정적자 규모 축소의 시행은 2012년부터 10년간"이라고 했다.

김 연구원은 또 "경기부양책의 방향은 소비자에 대한 절세 및 쿠폰 지급의 효용이 크지 않았다는 점에서 현금이 많은 기업의 투자 유인을 위한 투자시 세제혜택 및 인력고용시 세금감면 등이 논의되고 있는 것으로 판단된다"고 덧붙였다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com