하나대투증권은 15일 코스피지수 박스권을 염두에 둔 대응은 여전히 유효하다는 진단을 내놨다.

이 증권사 이종성 연구원은 "국제신용평가사 무디스가 프랑스 대형은행 2곳의 신용등급을 강등했지만 이는 신용디폴트스왑(CDS) 프리미엄 추이에 후행하는 특성이 있다"며 "주식시장의 관점에서는 이미 선반영된 부분으로 해석할 필요가 있다"고 했다.

이 연구원은 "이에 따라 코스피가 추가 하락할 것이란 전망보다는 박스권 하단에 대한 지지를 기대하고 트레이딩 관점을 유지할 필요가 있다"고 권고했다.

과거 리만브러더스가 신용등급 강등이 된 시점도 코스피가 고점으로부터 약 300포인트 급락한 직후였다는 것. 신용등급이 강등된 이후 코스피는 추가하락이 아닌 수렴형 패턴을 형성했고, 수렴의 끝자락에서 MACD(이동평균선 수렴 확산지수) 데드크로스 발생과 함께 전저점을 이탈했다는 설명이다.

이 연구원은 "현재도 수렴형 패턴이 진행되는 상황으로 여전히 박스권 하단에 대한 지지를 기대해 볼 수 있다"며 "아직 MACD는 골든크로스 상태를 유지하고 있고 전저점을 이탈하지 않은 상황이므로 1700~1900선의 박스권 트레이딩은 유효하다"고 판단했다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com