코스피지수가 장중 등락을 거듭하다 결국 0.73% 하락 마감한 28일 증시전문가들은 투자심리가 여전히 불안한 상태에서 변동성 장세가 이어지고 있다고 판단했다.

곽중보 삼성증권 수석연구원은 "전날 5% 이상 급반등한 것을 감안하면 숨고르기 정도로 볼 수 있다"며 "핀란드(28일) 독일(29일) 의회에서 유럽재정안정기금(EFSF) 증액안이 통과되는 것을 확인하면서 반등 기조가 되살아날 수 있다"고 내다봤다.

곽 연구원은 "반등 기조가 살아나더라도 완만한 상승세를 그릴 가능성이 높기 때문에 낙독이 과대했던 IT(정보통신) 자동차 등을 중심으로 한 박스권 트레이딩 전략이 여전히 유효하다"고 언급했다.

박형준 메리츠증권 연구원은"유럽 쪽 불확실성이 기본적으로 금융시스템에 대한 문제이기 때문에 향후 해법 도출 여부에 따라 그동안 낙폭이 컸던 은행주를 살펴보는 것도 괜찮은 선택이 될 것"이라고 조언했다.

유럽 재정위기는 불확실성과 해법에 대한 기대감이 교차하는 상황이 이어질 것이라는 전망이다. 독일 의회 결과가 나오는 시점을 1차 확인 지점으로 삼으라는 조언이다.

박 연구원은 "증시의 방향성을 따지자면 아래보다는 위쪽인 것은 맞다"며 "EFSF 증액안이 통과되면 박스권 상단인 1850까지는 쉽게 볼 수도 있을 것"이라고 내다봤다.

곽 연구원은 "유럽 재정문제에 대한 불확실성이 지속되고는 있지만 구체적인 모양을 갖춘 해결책이 나올 것이라는 기대감도 커지고 있는 상황"이라며 "독일 의회 승안까지 통과되면 일단 앞서 나타났던 극도의 패닉장은 끝났다고 볼 수 있을 것"이라고 말했다.

한편 테마주 등 중소형주 중심의 투자전략은 좀 더 신중할 필요가 있다는 게 전문가들의 지적이다.

박 연구원은 "최근 급락장은 대형주를 중심으로한 부분이 컸기 때문에 반등 시에도 중소형주보다는 대형주가 부각될 수 있다"며 "지금 같이 시장이 불안한 상황에서는 좀 더 보수적인 투자전략을 취하는 게 맞다"고 언급했다.

김세중 신영증권 투자전략팀장 역시 "최근에는 유럽 금융과 미국 실물경기에 대한 불안이 극에 달하면서 대형 우량주 역시 크게 흔들렸다"며 "경기 하강 국면에서는 향후 회복시의 탄력을 고려해 대형 우량주가 프리미엄을 받을 수 있다는 게 일반적이다"고 말했다.

한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com