신영증권은 27일 현재의 코스피 상승은 기술적인 반등에 그칠 가능성이 크다는 진단을 내놨다. 기술적으로는 현 시점부터 보수적인 접근이 필요하다는 조언이다.

이 증권사 임태근 연구원은 "반등 목표치를 1900선으로 설정했는데 이미 이 수준에 근접하고 있다"며 "기술적으로 이번 반등에서 현금 비중을 늘리며 대응해야 할 시점"이라고 진단했다.

임 연구원은 "유럽은 내부의 쉽지 않은 협의를 신용평가사와 같은 외부 여건을 조정해 해결할 생각마저 하고 있다"며 "문제 해결에 대한 적극적인 의지가 약함은 유럽 정책 당국자들의 발언에서도 살펴볼 수 있다"고 했다.

그는 "한편 기술적으로 미국 주식시장을 선행하고 있는 유통 업종내 주도주인 월마트가 장기 박스권 상단에서 저항에 부딪히고 있는 점도 부담"이라며 "유통업종 인덱스의 다이버전스(Divergence)는 시장의 반전 신호로 작용할 가능성이 크다"고 판단했다.

따라서 현 추세를 기술적으로 상승 추세로 보기 어렵다는 것. 현재로서는 코스피가 기술적으로는 하락 추세로 전환된 것으로 보여 현재 수준의 반등 이후에는 재차 조정을 받을 가능성이 크다는 진단이다.

임 연구원은 "최대 반등시 50% 수준인 1930선도 현재로서는 불투명하다"며 "최근 반등에 따라 현금 비중을 늘리는 보수적인 접근이 요구된다"고 조언했다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com