국내기업 최초…'차이나 머니' 조달 물꼬
금리 1%P 낮아지고 中서 신인도 향상
베이직하우스·한진重 등 홍콩상장 추진
이랜드그룹과 현대위아가 국내 기업 최초로 중국 본토에서 위안화 표시 회사채를 발행한다. 국내 타이어업체 한 곳도 내년 중국에서 기업어음(CP)을 발행할 계획이다. 그동안 해외 생산기지와 소비시장 역할을 하던 중국이 자금조달 창구로도 부상하고 있다.
○위안화 표시 채권 첫 발행
30일 증권업계에 따르면 이랜드그룹 상하이 법인인 이녠패션무역유한공사는 내년 2월께 5억위안(900억원) 규모의 3년 만기 위안화 표시 회사채를 발행하기로 하고 최근 중국 은행간시장거래상협회에 신고서를 제출했다.
조달금리는 연 6%대 초반(원화 환산 기준)에서 정해질 전망이다. 중국 내 은행 대출금리보다 1%포인트가량 낮은 수준이다.
현대위아도 중국 법인을 통해 내년 상반기 중 6억위안(1080억원) 규모의 3년 만기 회사채를 발행한다. 두 회사의 발행 자문사는 하나대투증권이 맡았다.
그동안 국내 기업이 ‘딤섬본드’(홍콩에서 발행하는 위안화 표시 채권)를 발행한 경우는 몇 차례 있었지만 중국 본토에서 회사채를 발행하기는 이랜드가 처음이다.
장승철 하나대투증권 IB부문 사장은 “중국에 진출한 국내 기업의 자금조달 수단이 중국 내 은행 대출에서 직접금융 방식으로 확대되는 계기가 될 것”이라고 말했다.
중국 외에 홍콩과 대만 등 중화권에서 자금을 조달하려는 움직임도 빨라지고 있다. 베이직하우스와 이랜드 한진중공업 파인테크닉스 등은 중국 자회사를 홍콩증시에 상장하는 작업을 진행하고 있다. 국내 유가증권시장 상장사 두 곳은 대만 증시에서 주식예탁증서(DR)를 발행할 예정이다.
○중국 직접금융시장 문 열어
이랜드그룹과 현대위아의 회사채 발행은 중국 직접금융시장의 문을 연다는 점에서 상당한 의미가 있는 것으로 평가된다.
이를 계기로 중국 직접금융시장을 통해 자금을 조달하려는 기업이 늘어날 전망이다. 중국 정부가 외국 기업의 채권 발행에 유연한 자세를 보이고 있는데다 긴축정책으로 자금여유가 많은 중국 은행들도 외국 기업 회사채 매수에 나서고 있어 환경도 좋은 편이다.
중국 채권 발행 규모는 지난해 기준 9조5088억위안(1700조원)에 달한다. 2001년보다 16배 가까이, 전년에 비해서는 10% 증가했다. 채권 발행이 증가하고 있음에도 불구하고 외국 기업이 채권을 발행하는 것은 상당히 어려웠다. 비금융사의 채권 발행을 감독당국이 철저하게 제한해 왔기 때문이다.
하지만 최근 중국 정부가 채권 발행에 대한 완화조치를 내놓으면서 진입장벽이 낮아지는 추세다. 이에 따라 올 들어서는 중국 민간 기업뿐만 아니라 외국계 기업들도 채권 발행에 가세하고 있다.
국내 기업의 중국 내 회사채 발행이 활성화되면 자금 조달 수단을 한층 다변화할 수 있을 것으로 보인다. 중국 사업 비중이 높아 현지에서 투자, 운영자금의 유출입이 잦은 기업들은 그동안 홍콩에서 자금을 끌어다가 중국 본토로 보내야 하는 번거로움을 해소할 수 있다.
회사채 발행 심사가 상장심사에 준할 정도로 엄격하기 때문에 발행 성공은 기업 신뢰도 향상으로 이어지고, 현지 기업공개(IPO)를 위한 포석으로도 활용할 수 있다.
조강호 하나대투증권 상무는 “중국 본토에서 회사채를 발행하려면 최근 3년간 흑자를 달성하고 상환능력과 안정적인 수익구조를 인정받아야 한다”며 “순자산의 40% 이내에서 발행금액을 결정할 수 있다”고 설명했다.
“중소형 증권사 최고경영자(CEO)는 축구로 치면 ‘플레잉 코치’입니다. 벤치에 가만히 앉아 있어선 안 되고 끊임없이 그라운드 근처에서 선수들과 함께하며 호흡을 느껴야죠.”임재택 한양증권 대표(67)는 자타공인 중소형 증권사 경영의 ‘달인’이다. 서울 여의도고와 서울대 경영학과를 졸업한 그는 2013~2015년 아이엠투자증권(현 메리츠증권) 대표로 일한 뒤 2018년부터 한양증권을 이끌며 연평균 영업이익 500억원 이상의 강소 증권사로 키웠다. 다른 중소형사가 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 등으로 적자 늪에 빠진 상황에서 일궈온 성과다.일흔을 앞둔 나이인데도 다음달 다올투자증권 대표로 새 출발을 한다. 확실한 경영 능력을 인정받은 덕분이다. 그사이 ‘인생 경영서’ <성공, 꿈꾸지 말고 훔쳐라>를 출간했다.임 대표는 11일 인터뷰에서 “시스템이 잘 갖춰진 대형사와 달리 중소형사 CEO는 회사와 사업을 구석구석 알고 있어야 한다”고 강조했다. 파일럿과 비슷하다고 했다. 대형 항공기는 조종사가 수치를 입력한 뒤 잠시 눈을 떼도 되지만 중소형 비행기는 모든 시야를 확보하고 주의를 기울이는 ‘시계 비행’이 필수다. 그는 “자기자본이 큰 대형사와 달리 중소형사는 한 번의 사고로 회복 불능에 빠질 수 있다”며 “CEO는 항상 ‘브레이크’에 발을 올려놓고 있어야 한다”고 조언했다.부동산 PF는 그런 관리 능력이 빛을 발한 대표적 예다. 임 대표는 “중소형 증권사에 부동산 PF는 포기할 수 없는 큰 시장”이라며 “위험 관리가 핵심인 이유”라고 강조했다. 일반 금융회사와 달리 그는 프로젝트 시작 단계부터 리
'국민주' 삼성전자 소액주주 수가 500만명을 회복했다. 6개월 새 90만명 넘게 늘었다. 반도체 업황 우려에 주가는 하락했지만, 저점 매수에 나선 개인 투자자가 많았던 것으로 풀이된다.11일 삼성전자가 공시한 사업보고서에 따르면 지난해 12월 말 삼성전자 소액주주는 총 516만210명으로 집계됐다. 6개월 전인 작년 6월 말(424만7611명)과 비교하면 91만2599명 증가했다. 1년 전과 비교하면 48만8171명 늘었다. 작년 12월 말 삼성전자 총발행 주식의 68.23%는 소액주주들이 보유하고 있다.주가는 내리막길을 걷고 있지만, 저점 매수에 나선 개인 투자자가 많았던 것으로 추정된다. 작년 7월 삼성전자 주가는 장중 8만8800원을 돌파했다. 하지만 고대역폭메모리(HBM) 관련 우려가 불거지며 같은 해 10월 5만원대로 주저앉았다. 11월에는 4만9900원까지 밀리기도 했다. 이날 삼성전자 종가는 5만3600원으로 5만원대에 머무르고 있다.작년 하반기 개인은 삼성전자 주식을 15조5540억원어치 순매수했다. 증권가에서도 삼성전자가 저평가됐다는 분석을 내놓고 있다. 서승연 DB금융투자 연구원은 "삼성전자의 주가순자산비율(PBR)은 0.88배로 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 매력이 높다"고 설명했다.전문가들은 실적이 반등하면 주가도 우상향하는 흐름을 보일 것으로 전망한다. 고영민 다올투자증권 연구원은 "향후 주가 측면에서 가장 중요한 변수는 실적 전망치 하향 여부"라며 "2분기 파운드리(반도체 수탁 생산) 부문 적자 축소 단서가 확인될 때, 유의미한 방향성이 형성될 것"이라고 설명했다.한편 삼성전자 소액주주는 주식 투자 열풍에 힘입어 2020년 말 215만3969명에서 2021년 말 506만6351명으로 1년 만에 2배
오는 2분기 시행을 앞둔 공모펀드 직상장 제도가 도입 취지와 달리 중소형 운용사에 불리할 것이란 목소리가 나온다. 유동성공급자(LP)가 부족한 데다 펀드 설정액 기준도 상대적으로 높기 때문이다.11일 금융투자업계에 따르면 금융위원회가 작년 11월 혁신금융서비스로 지정한 공모펀드 직상장이 상반기에 시행된다. 공모펀드를 거래소에 상장해 상장지수펀드(ETF)처럼 매매할 수 있게 하는 제도다. ETF 사업에 뛰어들 여력이 부족한 중소형 운용사의 시장 진입을 돕고, 침체한 공모펀드 시장에 활력을 불어넣자는 취지다.문제는 펀드 설정액 기준이 500억원에 달한다는 점이다. 상품 경쟁력이 있는 펀드를 가리겠다는 의도지만 중소형 운용사 중에서는 원본액이 500억원을 넘는 펀드가 아예 없는 곳도 있다. 중소형 운용사를 위해 제도를 마련했지만 일부는 시장에 진입할 기회조차 얻기 어렵다는 얘기다.LP가 절대적으로 부족해 대형사 쏠림이 발생할 수 있다는 지적도 제기된다. 현재 공모펀드 직상장에 참여하는 증권사는 미래에셋·한국투자·SK증권 등 세 곳이다. 참여 운용사(24곳)에 비해 LP가 턱없이 모자란 만큼 대형 운용사 펀드 위주로 유동성이 공급될 가능성이 크다. 증권업계 관계자는 “거래량이 많아야 LP 수익도 높아지는데, 직상장 공모펀드의 흥행 가능성이 불투명해 증권사도 소극적인 분위기”라고 말했다.양지윤 기자