현대증권은 27일 효성에 대해 지난해 4분기 실적이 예상을 밑돌았다며 목표주가를 기존 9만원에서 7만1000원으로 낮췄다. 다만 올 하반기 업황 개선이 기대된다며 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김동건 현대증권 연구원은 "지난해 4분기 효성의 매출액과 영업이익은 3조417억원, 60억원으로 전분기 대비 각각 8.6%, 91.2% 감소했다"고 밝혔다.

그는 "실적 부진의 배경은 원화 강세에 따른 외형 및 이익 감소, 타이어 업황 둔화로 인한 타이어코드 판매량 및 스프레드 축소, 화학 시황 부진 지속과 프로판 가격 상승에 따른 폴리프로필렌(PP), 테레프탈산(TPA) 스프레드 하락, 산자 및 무역 외 부문의 일회성비용(각 150억원) 발생 등"이라고 설명했다.

김 연구원은 올 1분기에는 영업이익이 418억원으로 전년 동기 대비 개선될 것으로 내다봤다.

그는 "산자부문은 타이어 보강재 수요 부진으로 이익이 감소하겠지만 섬유부문은 스판덱스 판매 및 스프레드가 양호하고 중공업도 적자폭이 소폭 완화될 것"이라고 말했다.

김 연구원은 "중공업 실적 회복 및 화학 업황 개선 속도 지연 등으로 올해 예상 주당순이익(EPS)을 낮추지만 하반기 중공업의 수익성 회복과 타이어, 화학 업황 개선에 대한 기대감은 유효하다"며 투자를 권했다.

한경닷컴 정인지 기자 injee@hankyung.com