"포스코, 추가 하락 위험 제한적…박스권 등락"-HMC證

HMC투자증권은 28일 포스코에 대해 최근 주가 약세를 고려하면 추가적인 주가 하락 위험이 제한적이라고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표가 45만원을 유지했다.

박현욱 HMC투자증권 연구원은 "춘제 이후 중국 철강유통가격이 약세를 보인 탓에 최근 1개월간 포스코 주가는 11% 하락했다"면서 "현재 주가는 주가순자산비율(PBR) 0.8배로 2008년 금융위기 이후 저점 수준까지 낮아져 주가 하방경직성이 강화됐다"고 밝혔다.

다만 중국의 철강유통가격이 성수기에도 혼조세를 보이고 있어 포스코 주가는 좁은 박스권에서 등락할 가능성이 높다고 내다봤다.

1분기 영업이익(개별 기준)은 저가 원료 투입에 힘입어 직전 분기 대비 44% 증가한 5466억원으로 추산했다.

그는 "자동차 강판, 가전용 강판 등 냉연 내수가격이 각각 t당 6만5000원, 5만원씩 인하된 것으로 보이지만, 1분기 고로 원료의 투입원가가 지난해 4분기 대비 t당 약 3만원 하락할 것"이라며 "일부 열연가격을 인상하면서 영업이익은 증가할 전망"이라고 예상했다.

한경닷컴 오정민 기자 blooming@hankyung.com