미국 뉴저지주 쇼트힐스에 사는 제임스 커닝스(58)와 킴 커닝스(59) 부부는 몇 년 전까지만 해도 헤지펀드나 사모펀드는 돈 많은 사람들이나 투자하는 위험한 투기 상품이라고 여겼다. 그런 복잡한 금융상품을 몰라도 은퇴 이후를 걱정하지 않아도 된다고 굳게 믿었다. 이들은 확정기여형 기업연금인 401K에 적립된 돈을 미국 주식과 신흥국 주식에 투자하는 뮤추얼 펀드들에 나눠 투자하고 있었다. 수익률도 나쁘지 않았다.
하지만 2008년 금융위기 이후 모든 게 달라졌다. 글로벌 주가가 동반 급락하면서 분산 투자한 펀드들의 수익률이 마이너스로 돌아섰다. 미국 중앙은행(Fed)의 양적완화 정책으로 초저금리가 이어지면서 은행에 돈을 넣어둘 수도 없었다. 현재 이들 부부는 401K 적립금의 20%가량을 대체투자상품에 투자하고 있다.
○“안정성 중시할수록 대체투자 선호”
미국에서 커닝스 부부와 같은 개인투자자들이 늘고 있다. 오를 것 같은 주식만 골라서 투자하는 일반 뮤추얼펀드만으로는 위험을 분산하면서 고수익을 내기 어려운 환경이 되면서다.
미국 펀드업계 조사업체인 모닝스타가 개인투자자들의 돈을 운용해주는 투자자문사를 상대로 설문조사한 결과가 이를 분명히 보여준다. 고객 투자금을 대체투자상품에 전혀 투자하지 않고 있다는 응답이 2008년 17%에서 지난해 4%로 줄었다. 투자자문사에 돈을 맡긴 대부분의 개인투자자들이 많든 적든 대체투자상품에 돈을 넣어두고 있다는 얘기다.
이는 금융위기 이후 투자 자산 간 상관계수가 높아진 것과 관련이 깊다. 과거 미국 투자자들은 ‘달걀을 여러 바구니에 나눠 담기 위해’ 미국 주식과 신흥국 주식, 그리고 채권 등에 분산 투자했다. 하지만 금융위기 이후 각국의 거시경제 흐름이 같은 방향으로 움직이면서 더 이상 분산 투자 효과를 얻지 못했다.
주가 하락기에도 돈을 벌 수 있는 이른바 ‘롱쇼트 헤지펀드’가 개인투자자 사이에서도 관심을 끌게 된 건 이런 이유에서다. 예를 들어 2007~2009년 S&P500지수와 모건스탠리 신흥국 지수는 각각 55.0%와 63.4% 급락했다. 그러나 롱쇼트 전략을 사용해 리스크를 분산한 헤지펀드들의 평균 손실률은 24.8%에 그쳤다. 모닝스타의 설문조사에서 투자자문사의 75%가 “분산 투자를 위해” 대체투자를 한다고 답한 이유다.
모건스탠리 웰스매니지먼트의 크리스토퍼 정 이사는 “흔히 헤지펀드 등 대체투자자산은 위험 감수 성향이 높은 투자자들이 선호한다고 생각하지만 실제는 정반대”라며 “안정성을 중시하는 은퇴자일수록 대체투자를 필수 투자 자산으로 여긴다”고 달라진 분위기를 전했다. 모건스탠리 웰스매니지먼트는 고객 성향에 따라 포트폴리오의 11~30%를 헤지펀드 등 대체투자상품에 편입하라고 조언하고 있다.
○“나도 롱쇼트 투자자”…대체투자 대중화
금융자산이 많지 않은 개인투자자들이 헤지펀드 등에 직접 투자하기란 사실상 불가능에 가깝다. 대부분의 헤지펀드들은 적어도 100만달러 이상의 금융자산을 보유한 기관투자가나 고액 자산가들의 돈만 받는다. 최소 투자액도 보통 25만달러에 달한다.
투자금의 2%에 달하는 운용 수수료와 수익금의 20%에 달하는 성공 보수도 개인투자자들에게는 큰 부담이다. 게다가 한 번 투자하면 최소 1년 동안 돈이 묶인다. 웬만한 금융 지식 없이는 자신의 돈이 어떻게 운용되는지도 알 수 없다.
대체투자에 대한 수요가 늘면서 이런 문제를 보완한 하이브리드 상품들이 쏟아져나오고 있다. 가장 대표적인 상품이 ‘대체 뮤추얼펀드’와 ‘대체 상장지수펀드’다. 이들 펀드는 헤지펀드와 같이 공매도(주식을 빌려 주가 하락에 베팅)도 하고 선물·옵션 등 파생상품에도 투자한다. 그런데도 수수료율이 낮고 무엇보다 투명성이 높다. 특히 하루 단위로도 돈을 넣었다 뺄 수 있어 개인투자자들 사이에 큰 인기다.
펀드평가회사 리퍼에 따르면 대체 ETF 수는 지난 5년간 200% 늘어난 195개, 대체 뮤추얼펀드는 135% 늘어난 382개에 이른다. 8000개가 넘는 미국의 전체 펀드 수에 비하면 많은 편은 아니지만 빠르게 늘어나는 추세다. 뱅가드 등 전통적인 뮤추얼펀드 업체뿐 아니라 블랙스톤과 같은 사모펀드, 오로라 인베스트먼트와 같은 헤지펀드 업체들도 하이브리드형 펀드들을 잇따라 내놓고 있다.
실력 있는 자산운용사들이 이 시장에 뛰어들면서 믿고 투자하는 고객도 늘고 있다. 리퍼에 따르면 올 들어 7월 첫째주까지 대체 뮤추얼펀드 및 ETF에 420억달러의 투자금이 유입됐다. 지난해 전체 유입액 188억달러를 이미 두 배 이상 넘어섰다.
캘리포니아의 자산운용사인 다복스그룹의 마크 윌슨 최고투자책임자는 “전형적인 고객들은 전체 투자 자산의 15~20%를 대체투자상품에, 그중 절반 정도를 헤지 전략을 사용하는 대체 뮤추얼펀드에 투자하고 있다”고 전했다.
미국 해군이 신규 함정 조달 계획에 연평균 약 42조원을 투입할 예정으로, 한국 조선업에 새로운 기회가 열릴 것이란 전망이 나왔다.2일 뉴스1에 따르면 대한무역투자진흥공사(코트라)는 ‘미국 해양 조선업 시장 및 정책 동향을 통해 본 우리 기업 진출 기회’라는 제목의 보고서를 통해 이 같이 내다봤다.보고서는 한 때 414개의 조선소가 운영되며 활기를 띤 미국의 조선산업은 2000년대 들어 급속도로 쇠퇴한 반면, 중국은 작년기준 조선 시장 점유율 1위를 차지할 정도로 성장했다고 진단했다.조선 산업은 경제뿐 아니라 해군력 유지에 필수적이어서 미국 내 해양 안보 위기감이 고조되고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이끄는 행정부가 조선산업을 육성하기 위해 △해군력 강화 △자국 에너지 산업 연계 △보호무역 수단 가동 △동맹국과 협력 등의 전략을 펴는 이유라고 코트라는 분석했다.미국 해군은 기존 296척을 2054년까지 381척으로 확대한다는 계획을 세웠다. 미국 의회 예산처 분석에 따르면 신규 함정 조달에는 2054년까지 연평균 약 300억달러(42조 원)가 투입될 전망이다.미국 신규 함정 조달 시장에서 한국 조선사들이 접근할 수 있는 부분은 확대될 전망이다. 최근 미국 의회에는 대통령이 승인하면 해군 함정의 외국 건조를 허용하는 개정안이 발의됐고 한-미 국방 상호조달협정이 추진되고 있어서다.이미 한국 조선사들은 미 해군 함정 유지·보수(MRO) 시장 공략에 나섰다. 작년 한화오션이 국내 최초로 미국 해군 군수지원함 MRO 사업을 수주했고 HD현대중공업도 MRO 사업 수주전에 뛰어들었다.또 보고서는 "미국의 '해군 준비 태세 보장법' 등 법안이 통과되면 국내 조선 기
상조업체들이 직영 장례식장을 빠르게 늘리고 있다. 고령 인구 증가에 따라 사망자가 급격히 불어날 때를 대비해 관련 사업을 수직계열화하는 전략이다.2일 상조업계에 따르면 프리드라이프, 보람상조, 교원라이프, 대명스테이션 등 국내 주요 상조업체가 장례식장을 잇달아 인수하고 있다. 주로 인구가 많고 교통이 좋은 대도시 장례식장과 병원 장례식장이 공략 대상이다.상조업계 1위 프리드라이프는 경기 김포, 인천, 세종 등 15곳에 직영 장례식장을 운영하고 있다. 보람상조는 경기 의정부, 부산, 경남 창원 등에 13곳의 장례식장을 보유했다. 교원라이프의 직영 장례식장은 서울 영등포, 경기 평택, 충남 아산 등 7곳에 있으며 대명스테이션 장례식장은 2곳이다.이 업체들은 장례식장을 더 늘리겠다고 밝혔다. 프리드라이프는 작년에만 충남 논산, 경북 포항, 부산, 경남 양산 등 4곳에 직영 장례식장을 열었다. 매년 전국에 3~5곳씩 장례식장을 확충하겠다는 계획이다.업계 3위 교원라이프는 7곳인 직영 장례식장을 중장기적으로 25곳까지 확충한다는 목표를 세웠다. 이 회사는 장례 수요를 확보하기 위해 포스코휴먼스를 비롯한 28개 기업, 27개 요양병원 등 총 193개 기관과 제휴를 맺었다.상조업계가 장례식장 확보에 총력을 쏟는 것은 고령화 시대에 장례식장을 통해 얻을 수 있는 시너지 효과가 크다고 보기 때문이다. 통계청에 따르면 2023년 35만 명을 기록한 사망자는 2030년 41만 명, 2070년 70만 명으로 늘어날 전망이다. 장례식장 수요가 증가하고 있지만 주민 반대로 신규 장례식장을 설치하기는 쉽지 않다.장례식장이 관련 사업의 허브 역할을 하는 것도 상조 업체의 관심이 커지는 요인으로 꼽힌다. 상조
한국은 만성적인 요양시설 공급 부족에 시달리고 있다. 세계에서 가장 빠른 속도로 초고령사회에 진입해 수도권을 중심으로 요양 수요가 몰리지만 갖가지 이유로 관련 시설을 건립하기 힘들어서다.2일 보건복지부에 따르면 2023년 기준 데이케어센터(주야간 보호센터)와 요양원 등 요양시설의 입소 정원은 36만8000명이다. 작년 3분기 기준 장기요양보험 등급을 인정받은 사람 114만7000여 명의 3분의 1만 요양시설을 이용할 수 있는 셈이다. 지난해 410만6000명을 기록한 75세 후기 고령인구와 비교하면 이용 가능 인구 비율은 10분의 1로 떨어진다.요양시설 공급이 부족해진 것은 수도권의 높은 임대료와 땅값, 비현실적 규제, 데이케어센터를 혐오 시설로 보는 지역이기주의가 맞물렸기 때문이다.노인복지법 등 관련 규정에 따르면 요양원은 타인의 도움 없이는 일상생활이 어려운 장기요양등급 1~2등급 수준 노인이 입소해 24시간 돌봄을 받는 곳이다. 사업자가 토지와 건물을 모두 소유해야 한다. 노인이 사실상 거주하는 주거시설이기 때문에 운영 안정성을 담보하기 위해 마련한 규정이지만 부동산 가격이 높은 서울과 수도권에 요양원을 세우기 힘들게 하는 핵심 원인으로 꼽힌다.임대 운영이 가능한 데이케어센터도 사정은 마찬가지다. 시설 수준과 관계없이 데이케어센터는 이용자의 장기요양등급에 따라 동일한 보험급여를 받는다. 고령 인구가 밀집해 수요가 많은 대도시처럼 임대료가 비싼 지역에선 충분한 수익을 내기 어려운 구조다.노인요양시설을 기피 시설로 여기는 사회 분위기도 공급 확대를 막는 걸림돌이다. 지난해 서울시가 준공 기준 2000가구 이상 아파트에 데이케어센터나 중증 노인을 위한