신한금융투자는 23일 KB금융에 대해 우리투자증권 인수 조달 여력이 농협금융지주 대비 우위에 있다며 '매수' 의견과 목표주가 4만5000원을 유지했다.

김수현 신한금융투자 애널리스트는 "우리금융 민영화 과정에서 분리 매각되는 우리투자증권을 KB금융이 인수할 경우 단숨에 국내 금융지주사 중 자산규모 1위로 도약하게 된다"고 밝혔다.

우리투자증권 인수시 레버리지 확대와 자기자본이익률(ROE) 개선도 기대할 수 있다고 기대했다.

농협금융지주와의 치열한 2파전이 예상되는 가운데 KB금융의 자본여력은 농협금융지주와 비교해서 우위에 있는 것으로 파악했다.

그는 "KB금융의 자회사 출자 자본여력은 약 3조6000억원, 농협금융지주의 자회사 출자 자본여력은 약 2조7000억원"으로 추정했다.

김 애널리스트는 "KB금융은 감독당국의 배당억제 등 은행들의 주주환원 정책이 사실상 불가능한 상황에서 잉여자본 활용을 통해 주주가치를 높일 수 있는 국내 유일한 금융지주사"라고 덧붙였다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com