美 흔드는 정치 리스크…부채한도 협상까지 실패땐 대쇼크

< 심각한 베이너 하원의장과 오바마 대통령 > 미국 연방정부 기능이 지난달 30일(현지시간) 일부 정지된 가운데 존 베이너 하원 의장(공화당·왼쪽)과 버락 오바마 대통령이 각각 워싱턴 국회의사당과 백악관에서 열린 기자회견에서 침통한 표정을 짓고 있다. /워싱턴AP연합뉴스

“연방정부 셧다운에 대해선 투자자들이 놀라울 정도로 차분하게 대응하고 있다. 하지만 정치권의 교착 상태가 부채한도 상향 조정 협상까지 이어지면 시장은 훨씬 더 심하게 흔들릴 것이다.”

JP모간체이스는 미국 정치권이 17년 만의 연방정부 셧다운을 막는 데 실패한 지난달 30일 밤(현지시간) 기관투자가들에 보낸 편지에서 이같이 전망했다. 실제로 금융시장 참가자들은 연방정부의 일부 기능이 일시적으로 마비되는 셧다운이 시장에 끼치는 영향은 그다지 크지 않을 것으로 보고 있다. 셧다운이 오래 지속되지 않을 것으로 전망되는 데다 공공부문만 직접 영향을 받기 때문이다. 하지만 오는 17일 소진되는 부채한도 상향조정 협상은 얘기가 다르다. 협상이 결렬되면 당장 채권 시장에 엄청난 후폭풍을 몰고 올 수 있다. 월스트리트가 워싱턴의 정치권 움직임에 촉각을 곤두세우는 이유다.

○일단 소폭 동요에 그친 금융시장

월요일인 30일 뉴욕 증시는 패닉 상태로 장이 시작됐다. 상원을 장악한 민주당과 하원을 장악한 공화당이 주말 내내 서로 받아들일 수 없는 예산안을 주고받으며 벼랑 끝 대치를 계속했기 때문이다. 연방정부 셧다운이 기정사실화되면서 다우존스산업평균지수는 장 초반 172포인트나 하락했다. 하지만 오후가 되면서 시장은 차분해졌고 낙폭은 줄었다. 결국 다우존스지수는 132포인트(0.9%) 하락한 채 장을 마쳤다. 꽤 큰 폭의 하락이지만 패닉에 의한 투매로 보기는 어려운 정도다. 셧다운 첫날인 1일에는 뉴욕 증시 3대 지수가 모두 상승세로 장을 시작했다.

‘공포지수’로 불리는 시카고선물거래소의 변동성 지수도 7.1% 올라 16.55에 장을 마쳤지만 지난 20년간 평균치인 20.05에 비해선 아직 낮은 수준이다. 투자자들이 증시를 여전히 낙관적으로 본다는 뜻이다.

다만 셧다운이 오래 지속될 경우에는 미국의 경제성장률에 적지 않은 영향을 끼칠 것으로 시장은 보고 있다. 모건스탠리는 셧다운이 분기별 성장률을 1주일에 0.15%포인트씩 깎아먹을 것으로 예상했다. 골드만삭스는 3주 동안 정부가 폐쇄되면 4분기 성장률이 2분기(2.5%)에 비해 0.9%포인트 하락할 것으로 내다봤다.

○부채한도 상향도 실패하면 시장 대혼란

셧다운은 장기화되지는 않을 것이라는 게 시장의 대체적인 전망이다. JP모간 펀드의 글로벌 시장전략가인 조지프 태니어스는 월스트리트저널에 “셧다운이 오랜 기간 경제와 시장에 의미있는 영향을 주지는 않을 것으로 보고 있다”고 말했다. 그는 “하지만 정치적 긴장 상태가 부채한도 상향조정 협상으로 이어져 연방정부가 일시적 디폴트(채무불이행)에 빠지면 이는 훨씬 더 심각한 문제”라고 말했다.

미국 연방정부의 부채 규모는 지난 5월 법적 한도인 16조7000억달러를 이미 넘어섰다. 그동안 미국 재무부가 임시방편으로 각종 채무를 이행해 왔지만 오는 17일이면 그마저도 불가능해진다. 따라서 부채 한도를 늘리지 않으면 공무원들의 월급 지급과 각종 복지 혜택이 일시적으로 정지된다. 심하면 채권자들에게 돈을 갚지 못할 수도 있다. 이 경우 금융시장은 대혼란에 빠질 것으로 전문가들은 우려한다. 2011년 8월에도 정치권은 부채한도 상향조정 협상에서 ‘치킨게임’을 벌였고, 이에 국제신용평가회사인 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 미국의 신용등급을 한 단계 강등하자 주가가 수개월 사이에 16%나 하락했다.

○예산 불확실성 실물경제에도 찬물

정치권 교착 상태와 예산 정책의 불확실성은 실물경제에도 찬물을 끼얹을 전망이다.

실제 미시간대가 조사하는 소비자신뢰지수는 8월 82.1에서 지난달 77.5로 하락했다. 또 비즈니스라운드테이블이 대기업 최고경영자(CEO)들을 상대로 설문조사를 벌인 결과 응답자의 절반이 “예산전쟁으로 고용 계획을 축소할 수 있다”고 답했다. 제임스 맥너니 보잉 CEO는 “정치 지도자들이 지도력을 발휘해 타협을 이루지 못하면 이 나라의 경제 성장에 심각한 타격을 줄 것”이라고 지적했다.

뉴욕=유창재 특파원 yoocool@hankyung.com

■ 부채한도 협상

미국 정부의 부채한도 증액을 둘러싼 협상이다. 매년 1조달러가 넘는 재정적자를 내온 미국 정부는 국채를 발행해 이를 메워왔다.

국채 발행은 의회로부터 한도를 부여받으며 현재 16조7000억달러인 한도는 지난 5월19일 꽉 찼다. 오는 17일까지 의회가 한도를 늘려주지 않으면 미국 정부는 사상 처음 국가부도를 맞는다.

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