문제 다음 글이 가리키는 증권 용어는?

‘꼬리가 몸통을 흔든다’는 뜻이다. 주식시장에서 선물시장의 영향력이 커져 선물시장의 근간이 되는 현물시장을 좌지우지하는 현상을 뜻한다.

(1) 콘탱고 (2) 왝더독 (3) 베이시스 (4) 블랙 스완 (5) 테일 리스크

해설 주식시장에서 규모가 작은 선물시장(꼬리)이 규모가 훨씬 큰 현물시장(몸통)을 좌우하는 현상을 왝더독(Wag the dog)이라고 한다. 이는 현물거래에서 파생된 선물거래가 거꾸로 현물에 미치는 영향력이 커지는 현상으로 ‘주객전도’라 할 수 있다. 시장에서 선물가격이 현물가격보다 높은 경우는 콘탱고(Contango), 그 반대로 현물가격이 선물가격보다 높은 상태는 백워데이션(Backwardation)이라고 한다. 어떤 사건이 발생할 가능성은 극히 낮으나 일단 발생하면 자산가치에 엄청난 영향을 줄 수 있는 위험은 테일 리스크라고 부른다.

정답 (2)