▶마켓인사이트 1월2일 오후 2시12분

[마켓인사이트] 기업 등급쇼핑 막으려면 '순환평가제' 도입해야
신용평가시장의 신뢰도를 높이기 위해선 회사채 발행기업들의 이른바 ‘등급 쇼핑’(등급을 잘 주겠다는 신평사를 골라 평가를 받는 것)을 차단할 제도 도입이 가장 시급한 것으로 조사됐다.

‘2014 마켓인사이트 크레딧 설문(MICS)’에서 신용평가시장의 신뢰도 제고 방안에 응답한 전문가 41명 중 34.2%(14명ㆍ복수응답 허용)는 “신평사 순환평가제나 의무지정제 같은 등급 쇼핑 차단 장치가 필요하다”고 답했다.

순환평가제는 기업이 일정 기간 한 신평사에서 등급을 받은 뒤 다른 신평사로 평가 주체를 변경하게 하는 제도다. 의무지정제는 금융당국이 기업들에 순번에 따라 신평사를 지정해주는 것이다. 둘 다 기업들의 등급 쇼핑을 차단하고, 객관성을 높일 수 있는 제도라는 점에서 본질적으로 유사한 제도라는 평가를 받고 있다.

한 증권사 크레디트 애널리스트는 “순환평가제나 의무지정제를 통해 회사채 발행사와 신평사 간의 ‘갑을 관계’를 없애야 신용평가의 투명성을 높일 수 있을 것”이라고 했다.

2015년부터 도입될 독자신용등급제도 조기 도입도 응답자 중 11명(26.8%)이 신평사 신뢰도 제고 방안으로 꼽았다. 독자신용등급은 기업을 평가할 때 그룹이나 계열사의 지원 여부를 제외하고 순수하게 해당 기업만을 따져 신용등급을 부여하는 것이다. 2011년 LIG건설 부도 이후 금융당국이 독자신용등급제 도입을 검토했지만 기업들의 어려운 경영 여건 등을 감안해 미뤄졌다.

이외에도 17.1%는 전문성을 갖고 신평사를 감리ㆍ감독할 수 있는 기구를 설립해야 한다고 주장했다. 외부 감독을 강화하는 것도 필요하지만 신평사들이 스스로 등급조정의 시의성을 높일 필요가 있다는 의견도 14.6%에 달했다.

한 자산운용사 관계자는 “기업들의 신용위험을 선제적으로 알릴 평가방법을 좀더 정교하게 만들고 신평사 신뢰도를 높일 수 있도록 애널리스트 경력 등 주요 자료 공개를 더 확대해야 한다”고 말했다.

7.3%의 응답자는 글로벌 신평사의 국내 진출을 추가 허용해 경쟁 체제를 보다 강화해야 한다고 답했다.

윤아영 기자 youngmoney@hankyung.com