[마켓인사이트] 韓電, 다팔아도 LG U+ 지분은 노터치?
▶마켓인사이트 1월22일 오후 2시10분

한국전력이 매각하겠다고 공언한 LG유플러스 지분(8.8%)을 4년째 그대로 들고 있어 여러 해석이 나온다. 시장에선 물량이 많아 팔지 못하고 있다는 의견과 애초 매각 의지가 없었을 뿐더러 ‘특별한 속내’를 갖고 있는 게 아니냐는 관측이 엇갈리고 있다.

정부의 공기업 정상화 압박으로 다른 투자 지분은 적극적으로 매각하는 것과 대조적인 데다 시장가격도 매각할 만한 수준까지 오른 적이 여러 차례 있었기 때문이다.

22일 한국전력과 이 회사의 LG유플러스 매각 위탁을 맡은 한국자산관리공사(캠코)에 따르면 양측은 LG유플러스 지분에 대한 구체적인 매각 일정을 아직 세우지 못했다. 2010년 국회 국정감사에서 2012년 말까지 팔겠다고 약속하고도 4년째 매각 작업을 진행하지 않고 있다. 정부가 공공기관 정상화 대책을 발표하기 직전인 지난해 12월3일 한전KPS 지분 7%를, 발표 직후인 같은 달 12일 한전기술 주식 4%를 발빠르게 매각한 것과 대조적이다.

한전은 2010년 10월 국정감사에서 부채 해소 방안의 하나로 LG유플러스 지분을 2012년까지 매각하겠다고 약속했다. 이를 위해 2011년 6월 매각주관사를 선정하고 2012년 4월 캠코와 위탁매매협정까지 체결했다.

하지만 한전은 올해 정부에 제출할 자구계획안에도 LG유플러스 매각안은 포함시키지 않을 것으로 알려졌다.

증권업계에선 한전이 한전KPS나 한전기술보다 LG유플러스 지분을 파는 게 부채 해결에도 더 유리하다고 보고 있다. LG유플러스 지분을 팔 경우 22일 종가(1만600원) 기준으로 4110억원을 조달할 수 있는 반면, 한전KPS와 한전기술을 팔아 마련한 정상화 자금은 절반 수준인 2406억원에 불과했다.

업계 관계자는 “2012년에는 LG유플러스의 최고가가 7920원에 불과했기 때문에 팔지 못했을 수 있지만, 지난해에는 1만3900원까지 올라갔던 만큼 매각하지 않을 이유가 없었다”고 했다. 지난해 최고가에 매각했다면 2012년 최고가에 팔았을 때보다 2297억원을 더 챙길 수 있었는데도 기회를 날렸기 때문에, 시장에서 “팔 의지가 없는 게 아니냐”는 의구심이 나올 수밖에 없다.

매각 지연 배경에 대한 한전과 캠코의 주장은 엇갈린다. 한전 관계자는 “캠코와 협의는 하지만 기본적으로 지분 매각은 캠코가 맡고 있다”고 말했다. 캠코 관계자는 "주식 소유자와의 협의가 필요한 사항이고 공사 단독으로는 매각을 진행하기 곤란하다"고 밝혔다.

증권사의 관계자는 “한전이 LG유플러스에 사외이사 등을 보내려는 의도를 갖고 있다는 의심도 나온다”며 “다만 경영권이 없는 지분이어서 한전이 원하는 가격에 사들일 인수자를 구하지 못하고 있을 가능성도 있을 것”이라고 말했다.

임도원/정영효 기자 van7691@hankyung.com