혼돈의 증시…뚝심있는 종목은

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일러스트=추덕영 기자 choo@hankyung.com

연초 한국 증시는 ‘내우외환’이라는 말로 요약된다. 아르헨티나 등 신흥국의 통화가치가 일제히 폭락한데다 주요 국내 기업의 지난해 4분기 실적도 시장의 기대를 밑돌았다. 여기에 최대 무역국인 중국의 경기 둔화 소식까지 전해지면서 지수가 힘을 잃었다.

한국은 신흥국 통화 위기에서 한발 떨어져 있다는 평가를 받는다. 꾸준히 무역 흑자를 내고 있고 외환보유액도 넉넉한 편이다. 직접적인 피해는 없을 것이라는 게 대다수 전문가의 설명이다.

하지만 동시에 ‘2차 영향권’에서는 벗어나기 힘들다는 분석도 나온다. 신흥국의 위기가 장기화되면 한국의 수출이 악영향을 받을 수 있어서다. 전체 수출에서 이른바 ‘문제 국가’로의 수출 비중은 20% 이상이다. 경기 악화 우려가 커지고 있는 중국을 합하면 이 비중은 58%까지 늘어난다. 선진국 펀드 자금이 이머징 국가 전체에 대해 ‘팔자’ 포지션을 취할 가능성도 염두에 둬야 한다. 미국이 테이퍼링(양적완화 축소) 프로그램을 올해 말까지 진행한다고 볼 때 제2, 제3의 아르헨티나 사태가 다시 터지지 않을 것이라는 보장도 없다.

전문가들은 낙관론을 버리고 시장에 기민하게 대응해야 할 때라고 조언한다. 윤지호 이트레이드증권 수석전략가는 “상반기까지는 업종별로 희비가 갈릴 수 있지만 코스피지수가 크게 치고 올라가기는 어려울 것”이라며 “1870까지는 밀릴 수 있다고 보고 투자전략을 세워야 한다”고 말했다.

오랜 기간 위로도 아래로도 움직이지 않던 지수가 큰 폭으로 흔들린 만큼 우량주 저가 매수 기회가 생길 수 있다는 긍정론도 있다. 한국경제TV 전문가인 반경수 대표는 “경기에 민감한 대형 우량주 중 상당수가 악재의 강도에 비해 큰 폭으로 주가가 빠졌다”며 “이번 기회를 잘만 활용하면 우량주를 매력적인 가격에 살 수 있다”고 설명했다.

송형석 기자 click@hankyung.com