"효성, 지난해 4분기 어닝 쇼크…기초체력은 이상 無"-삼성

삼성증권은 20일 효성이 지난해 4분기 어닝 쇼크를 기록했지만 기초체력(펀더멘탈)에는 이상이 없다고 분석했다. 투자의견 매수와 목표주가 9만6000원을 유지했다.

김승우 연구원은 "4분기 매출과 영업이익은 각각 3조1088억 원, 110억 원에 그쳐 시장 예상을 크게 밑돌았다"며 "하자보수충당금 등 일회성 비용이 900억 원에 달했기 때문"이라고 설명했다.

이어 "일회성 요인을 제외했을 때 예상을 벗어난 점은 산업자재 부문의 영업이익이 4분기 비수기 효과로 인해 적자전환된 것"이라고 말했다.

스판덱스 강세와 산업자재 부문 정상화로 1분기 영업이익은 회복할 것으로 전망했다. 중공업과 건설 부문도 지난해 4분기 대부분의 잠재 비용 상승 요인들을 반영했기 때문에 안정적인 영업이익을 기록할 것으로 내다봤다.

그는 "4분기 저조한 실적의 원인이 주로 일회성 요인이었고, 스판덱스의 강세가 유지되고 있다"며 "그동안 주가를 눌러왔던 펀더멘탈에 대한 우려가 상당 부분 해소됐다"고 평가했다. 또 "올해 실적 가시성이 뛰어나고 가치평가(벨류에이션) 매력 또한 높다"고 덧붙였다.

한경닷컴 권민경 기자 kyoung@hankyung.com